台灣景氣溫和成長 國泰投信：Q2有望是台股全年低點

台股歷經低迷的 3 月，累計跌掉 2357 點，國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢指出，川普上任後狂舞關稅大刀，頻向各國「撂狠話」，國際金融市場瀰漫不確定情緒，連帶影響到台股，若未來川普政府關稅政策緩和，2025 第二季有機會是全年低點，反而是絕佳的進場時機，待市場消化完近期利空消息，下半年有望迎接利多反彈。

國發會日前發布 2 月景氣燈號，綜合判斷分數為 37 分，較上個月增加 2 分，再次亮起黃紅燈，且距離代表繁華的紅燈僅差 1 分，國泰投信認為，雖然國際政經局勢動盪，但從數據可以發現當前景氣正延續溫和成長態勢，投資人對國內經濟發展要有信心，可以配置鎖定台灣市場的國泰台灣高股息基金。

梁恩溢進一步指出，2025 年 AI 伺服器需求上升，且單位平均售價貢獻較高，整體伺服器產值將從 3064 億美元，提升至 4133 億美元，AI 伺服器佔整體伺服器產值比重，也將由 2024 年的 67%，進一步提升到 2025 年的 72%，AI 應用旺盛，連帶讓半導體產業受惠，全球半導體市場在經歷 2024 年的復甦後，預計 2025 年將迎來穩健成長。

晶圓代工今年市場規模預計將達到 2980 億美元，年增率達 11%，其中，台積電憑藉在 5 奈米以下先進製程，以及 CoWos 先進封裝技術之領先優勢，市佔率將達到 37%、較去年的 33% 提升四個百分點，AI 勢不可擋，近期台股已接近探底，把握低點才是聰明的投資心法。

梁恩溢分析，國泰台灣高股息基金為一檔主動型基金，不同於被動式 ETF，該基金由專業經理人親自操盤，因應趨勢即時調整，梁恩溢觀察到台灣投資人偏好將高息標的當作存股配置，股在基金組合增加「存股部位」，配置策略是「少量多檔」，將每檔股視作螞蟻雄兵，單檔持股部位少，即使流動性小，隨時進出也不是問題，部分標的因配息優異，已實現持有零成本。

此外，國泰台灣高股息基金持股具備多元分散的特性，遭遇市場波動或產業輪動，也不會太過驚慌，該基金成分股左擁 24% 半導體類股及 8% 電腦及周邊設備族群，包含台積電、聯發科、華碩、力旺、緯穎等等，掌握 AI 趨勢，為投資組合創造攻擊動能；右抱 5% 金融保險族群，平衡組合波動，能在亂世中安身立命。

該基金包含兩個級別，分別是國泰台灣高股息基金 (本基金並無保證收益及配息)- 不配息 A、國泰台灣高股息基金 (本基金並無保證收益及配息)- 配息 B，配息 B 級別採月配機制，本月的除息日落在 4/2。