全球強權積極競爭AI大未來 布局全球科技多重資產兼顧收益和資本利得

近期關稅雜音不斷也使市場波動加大，野村投信建議，投資操作要保持靈活、布局要均衡，彭博預估至 2032 年 AI 產業營收將達 1.6 兆美元，AI 依然是大趨勢，由於科技股有高波動特性，全球科技多重資產策略同時佈局債券，既追求科技股高成長，債券價格波動相對小的特性能對資產起保護作用，提供相對穩健的收益，更具備潛在資本利得，對於渴望 AI 的投資人是不錯的選擇。

美公布 2 月份生產者物價指數（PPI）增幅為三個月以來最小，低於預期，失業率也較預期為佳。儘管美國的物價壓力有所紓緩，但關稅戰當前，不可預測性和不確定性的增加，近期受到美國經濟衰退疑慮影響，加上關稅戰持續繼續困擾投資市場，美國總統川普與包括 Cisco、JPMorgan 及 Citi 等大型企業 CEO 進行商業圓桌會議，表示關稅長期將帶來正向影響，將為美國帶來大量資金，並吸引海外公司在美設廠，並為馬斯克辯護表示他正領導白宮縮減聯邦政開支。

美國的星門計畫是由多個科技巨頭聯手合作，打造新的 AI 基礎設施並擴大美國 AI 能量，星門計畫將立即開始投入 1,000 億美元，且四年內預計投入 5,000 億美元，將為 AI 基建需求大添柴火，有利相關供應商的營收展望大增。歐盟執委會主席在巴黎 AI 行動峰會上宣布「InvestAI 計畫」將啟用 2,000 億歐元投資 AI，此前美國啟動了 5,000 億美元的「星門計畫」，中國也誕生了 Deep seek 旋風，歐洲現加入戰局，全球強權積極競爭 AI 大未來的領導地位，有望持續推升 AI 投資浪潮，並使相關類股受惠。

野村全球科技多重資產基金經理人朱繼元分析表示，台積電宣布加大在美國投資，未來將額外投資 1000 億美元，另一方面，台積電與美國總統川普共同宣佈除了原定的 650 億美元投資，將加碼千億美元投資美國設廠，此「千億大禮包」獲得川普肯定，並可望緩解其對台灣半導體祭出關稅大棒的威脅，同時降低了美國科技股成本可能上升的壓力。

今年以來科技股受 DeepSeek 以及關稅議題的接連影響，跌幅高於大盤並使相對溢價創 2 年多來新低，AI 龍頭輝達的遠期 12 月本益比亦降至約 25 倍，罕見低於標普 500 科技類指數的 26 倍，隨著市場理解高端 AI 晶片需求不因 DeepSeek 而減少，以及台積電宣佈加碼美國投資 1000 億美元，科技股近期股價下跌情況可望逐步扭轉，評價面未來有回升機會。AI 應用普及也會連帶增加 AI 基礎設施的需求，彭博預估至 2032 年 AI 產業營收將達 1.6 兆美元。

有鑑於 AI 是當前最具成長潛力的科技趨勢，且其處於賦能階段，因此野村全球科技多重資產基金目前的科技股票投資策略：1) 重點佈局 AI 晶片 (如輝達、台積電)、伺服器製造 (如廣達)、雲端服務 (如微軟) 2) 對於半導體設備類股，則因其面臨美國對中國出口管制，以及 AI 之外的次產業需求復甦較緩，故選股著重與 GPU 相關題材 (如 CoWoS 設備相關類股)，未來本基金將視 AI 趨勢的發展階段進程調整持股，目標是掌握當下最具成長力道的科技次產業。AI 相關仍是科技股布局首選，建議投資人可透過定時定額或單筆逢低分批布局方式，掌握全球科技相關投資機會。