〈微星法說〉Q2起60-70%新品轉為輝達RTX 50系列顯卡 有助提升毛利率

PC 品牌微星 (2377-TW) 今 (14) 日召開法說會，微星科技董事長徐祥指出，去年毛利率從 12.6% 降至 10.3%，創近年新低，主要受到缺乏新產品、以阿戰爭導致運費上漲以及競爭加劇等因素影響。隨著輝達 (NVDA-US) 新一代 50 系列顯示卡陸續上市，微星預期今年第二季開始，將有 60% 至 70% 的產品轉為新系列，有助於提升毛利率。

微星總經理黃金請於法說會表示，儘管去年營收達 1978 億元，創五年次高，獲利卻大幅衰減，主因是去年第三、四季輝達延遲推出新產品，造成高階顯示卡供貨短缺，使公司無法藉新產品提高產品售價。

針對美國可能調高關稅的情況，微星積極布局全球生產基地。徐祥透露，公司去年已在桃園購置 3000 多坪土地，預計今年動工，2027 年完工啟用，將作為 AI 伺服器、AIOT 及充電樁等產品的研發製造基地，同時，微星在東南亞、印度與美國等地規劃生產據點，以因應地緣政治帶來的挑戰。

微星近年來積極投入伺服器、AIOT、充電樁及車載產品的研發，去年研發費用增加約 10 億元。徐祥表示，伺服器與 AIOT 產品預計今年下半年開始出貨，但充電樁及車載產品可能要到明後年才會對營收產生貢獻。

微星也積極拓展商用筆電市場，總經理黃金祺表示，全球筆電市場約 1.9 億台，扣除 Chromebook 後約 1.6 億台，其中商用筆電占一半以上，代表龐大的商機，公司已在產品開發、業務拓展及行銷方面投入資源，並逐漸看到成效。

在產品組合方面，微星去年零組件 (Component) 產品，包括顯示卡，占營收 48%；系統類產品如筆電、螢幕及桌機占 45%，較往年小幅成長，其他產品占 7%。

區域銷售方面，亞太地區及歐洲各占 37%，僅占 26%；徐祥指出，美國市場由於高通膨表現，消費者需求疲軟，相信隨降息後表現將回穩；亞太市場部分，雖然大部分區域成長，然而中國地區需求疲軟，整體僅為持平；歐洲地區受益於伺服器產品，表現亮眼。

微星第四季營收 514.9 億元，季減 1.2%，年增 4.7%；毛利率 10.3%，季減 2.4 個百分點，年減 0.5 個百分點；營業利益 5.5 億元，季減 73.9%，年減 59.5%；營益率 1.1%，季減 3.0 個百分點，年減 1.7 個百分點。稅後純益 4.6 億元，季減 73.4%，年減 37.7%，每股純益 0.55 元。

微星 2024 年累計營收 1,978.7 億元，年增 8.1%；毛利率 12.2%，年減 0.3 個百分點；營業利益 71.1 億元，年減 19.2%；營益率 3.6%，年減 1.2 個百分點；稅後純益 67.9 億元，年減 9.8%，每股純益 8.04 元。