《外資精點》高盛︰DeepSeek推動騰訊增長,目標534元

　　《經濟通通訊社17日專訊》高盛研究報告指出,騰訊(00700-HK)接入DeepSeek模型後可以推動其雲計算業務和消費者應用的增長。同時,該行認為微信憑藉其豐富的內容和閉環交易能力,將成為AI應用的關鍵受益者,維持騰訊「買入」評級,目標價為534元。

　　報告指出,微信接入DeepSeek模型後可以提升用戶搜索體驗,另外該行指出DeepSeek的整合預計將增加用戶參與度,同時對現有廣告流量的影響有限,且成本可控。其次,R1模型的推理成本效率較高,且微信在長期投資方面具有耐心,將有助於微信逐步開發其面向消費者的AI助手功能,並創造增量廣告收入機會。該行認為,微信超級應用生態系統的閉環電商業務及AI應用潛力將推動騰訊廣告收入的大幅增長。

　　高盛指出,預計BBAT(百度、阿里巴巴、騰訊、字節跳動)的資本支出將保持高位,2025年總資本支出預計按年增長38%(其中AI資本支出增長45%)。另外,隨著國內開源模型成本效率的提升,以及華為昇騰910B╱C等國產AI加速器的發展,AI基礎設施和芯片創新將持續推動資本支出增長。(kl)

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