《外資精點》中信里昂削敏華目標價至4.5元,下調盈利預測

　　《經濟通通訊社12日專訊》中信里昂發表研究報告指,早前敏華控股(01999-HK)因前IR總監接受監管機構調查,隨即舉行分析師電話會議強調事件與公司業務及高層無關,但由於投資者關係工作長期倚重楊雪麗(涉事前IR總監),且其同時擔任最大股東家族辦公室職務,仍引發市場疑慮,該行將敏華目標價由5.1元下調至4.5元,但仍維持「優於大市」評級。

　　該行表示,基本面方面,將公司2025至2027財年純利預測下調4-10%,並因應美國關稅風險及中美家居銷售疲軟,將目標市盈率從8倍下調至7.5倍。基於7%股息率,亦將2025財年及2027財年銷售預測下調5%及10%。

　　報告指,儘管敏華通過海外產能布局受美國新10%關稅影響較小,且墨西哥業務佔比低,但該行擔憂美國地產銷售放緩;中國方面,渠道調查顯示家具以舊換新政策拉動效果低於預期,2024年12月家具類零售額按年僅增9%。(bn)

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