《勝算在握》招商永隆方心怡:薦買鴻騰精密

　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆方心怡:薦買鴻騰精密

　　鴻騰精密(06088-HK):鴻騰精密科技是鴻海科技集團的全資子公司。作為專業精密零元件供應商,鴻騰精密主要從事電腦、通訊、消費性電子、汽車等領域的光機電整合連接器、天線、聲學元件等產品的研發、生產和銷售。

　　截至9月30日,集團前三個季度共錄得營收32.41億美元,同比增長9.91%;淨利潤為1.01億美元,同比增長117.79%。分業務來看,2023年公司智能手機、網

路設施、電腦及消費電子、電動汽車、系統終端產品營收分別佔比25%、10%、18%、7%、34%。

　　鴻騰精密母公司鴻海集團與英偉達在AI伺服器與液冷機櫃,以及自動駕駛汽車等方面均有密切合作。鴻騰精密配套英偉達GB200系列產品的液冷CDU零組件及電源busbar零部件均已通過驗證,背板連接器產品也已送樣。憑藉豐富的產業經驗以及供應鏈的優勢,同時背靠鴻海集團,鴻騰精密營收有望在AI的強勁需求驅動下持續增長。集團已將網路互連業務全年收入指引由5%-15%的同比增長提升至高雙位數百分比同比增長。

物聯網以及Audio音訊)和三大核心技術(銅到光、有線到無線、元件到系統產品),同時通過合資、收購等方式不斷提升技術含量,擴大技術應用領域。集團23年全年有25%的營收來自「3+3」策略,該比例預計將在24年和25年分別提升至30%和40%。除了拉動營收,持續的高研發收入也帶動了集團毛利率由23年上半年的15.87%提升至24年上半年的20.38%,創下歷史新高。

　　展望未來,Auto-Kabel的整合即將完成,集團計劃入局沙特電動汽車充電站產業以擴展電動汽車市場版圖;集團位於越南的AirPods產業線已於一季度開始發貨,預計25年將在印度擴張6條產業線並佔據更高的份額;25年上半年AI伺服器預期大幅放量,集團有望在互連╱液冷╱電源等零元件產品中有更多參與。截至11月18日收盤,鴻騰精密遠期PE為10.2倍,略高於5年均值的9.5倍,在盈利能力有所改善以及AI帶來高速互聯產業機會的背景下,估值仍有提升空間,建議逢低布局。(建議時股價:3.01元)《招商永隆銀行證券分析師　方心怡》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)　　　　　　　　

　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興:薦買吉利汽車、聯想集團

　　吉利汽車(00175-HK):集團公布,截至2024年9月30日止首三季純利130.53億元人民幣,按年升3.58倍。期內收入1676.84億元人民幣,升36%;毛利256.29億元人民幣,升40.2%。今年第三季度,極氪單車成交均價達到30萬元人民幣,穩居豪華品牌龍頭陣營。今年首十個月,極氪交付新車近17萬輛,按年增長82%,問鼎內地高端純電銷冠,並連續月銷逾兩萬輛。在接下來兩個月,極氪將挑戰月交付量突破3萬輛。全年看,伴隨極氪001、極氪7X、極氪009等多款車型持續引領各細分市場,有望達成全年23萬輛的交付目標。此外,海外出口表現亦亮眼,第三季度銷量達11.7萬輛,按年增長71%。今年首三季,吉利汽車海外出口累計銷量達31.4萬輛,按年增長68%。集團正加速深化全球戰略布局,加快新市場開拓和全球化產品投放,預計今年全年出口量將突破40萬輛。目標價15.00元,止蝕價11.00元。(本周一建議時股價:13.18元)

　　聯想集團(00992-HK):集團公布,截至2024年9月底止,營收達1279億元人民幣,同比升24%,淨利潤28.9億元人民幣,同比升48%,所有主營業務營收均取得雙位

數強勁同比增長。ISG數據中心業務本季度收入同比增長65%,達到237億元人民幣,成為非PC業務中增速最快的板塊。解決方案與服務(SSG)板塊營收同比增長13%,達到155億元人民幣,連續14個季度實現雙位數增長。手機業務在多個國際市場取得顯著進展,本季度收入同比增長43%,特別是在北美和亞太市場表現亮眼,其中亞太市場的增長更是高達282%。聯想非PC業務收入佔比提升至46%,標誌著公司向多元化、智能化轉型的戰略持續加速,正逐步實現從硬件供應商向「硬件+軟件+服務」一體化科技企業的蛻變。目標價11.00元,止蝕價8.20元。(本周一建議時股價:9.17元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)