《外資精點》滙豐研究:青啤業績遜預期,惟仍升H股目標價1%

　　《經濟通通訊社31日專訊》滙豐環球研究上調青啤(00168-HK)(600600-CN)A、H股目標價4%、1.4%,分別由73.8元人民幣上調至76.8元人民幣;由58.4港元升至59.2港元。投資評級維持「買入」。

　　該行在研報中指出,青啤第三季業績遜該行預期,主因是即時飲用銷售渠道復甦持續面對挑戰,令中高端產品增長放緩,而商業投資亦增加。

　　該行預料,今年第四季,銷量加快復甦,由於去年同期低基數效應。儘管進入淡季,啤酒行業缺乏短期催化劑,但該行仍偏好青啤,由於在消費低迷環境下,其在大眾市場銷售佔比及回報率較高。

　　不過,考慮到消費需求疲弱所帶來短期收入增長壓力,該行下調公司2024至26年收入預測3.7%至5.3%。因即飲渠道復甦遜於預期,同期毛利率預測下調0.1至0.3個百分點。基於宏觀不利因素下的需求疲弱情況,將公司同期盈利預測下調4.4%至6.9%。

　　該行亦調整青啤目標價,但維持對公司結構性增長潛力正面看法,投資評級維持不變。

(rh)

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