《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買中國人壽、美團

　　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興:薦買中國人壽、美團

　　中國人壽(02628-HK):金融監管總局數據顯示,內地保險業服務持續加強,今年上半年保險公司新增保單數同比增長40%至472億件。而近期權益市場回升和長端利率提升等,對

保險公司資產端有利。中國人壽發盈喜,預計集團2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤約1011.35億元人民幣到1087.67億元人民幣,同比增長約165%到185%。中央超預期政策組合下,有望為保險企業提供新的動力,相信有利通過增加槓桿的方式,增加投資端的彈性。同時,利率下降的情況下,相信有利保險業有更好的復甦。目標價20.00元,止蝕價13.50元。(建議時股價:16.66元)

　　美團(03690-HK):集團2024年第二季度收入823億元人民幣,同比增長21%;EBIT113億元人民幣,超預期29%。調整後淨利潤約136億元人民幣,超預期28%

。分業務來看,涵蓋餐飲外賣和閃購的及時配送板塊第二季度訂單量同比增長14.2%,閃購訂單量增速更是餐飲外賣的近三倍。到店、酒店及旅遊業務在第二季度訂單量同比增長60%。

預計第三季收入按年升21%至922億元人民幣。集團在中國內地即時零售及配送行業佔據領先地位,餐飲外賣已實現較高線上滲透率,仍然通過拼好飯等多元產品線滿足用戶多樣化需求。

因應內地政府公布一系列刺激政策,食品配送、本地服務開支、酒店及旅遊預訂等消費需求將會有所改善,相信集團收入增長可能會加快,預計整體利潤會改善。目標價215.00元,止蝕價136.00元。(建議時股價:185.40元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群:薦買申洲國際、福萊特玻璃

　　申洲國際(02313-HK):集團主要業務為以代工OEM形式及委託ODM形式為客戶製造針織產品。同時為客戶提供設計和開發新織品材料。而生產之針織服裝產品,包括有休閒服裝及運動服裝。另有部分毛毯產品。集織布、染整、印繡花、裁剪和縫製之工序於一身,為國內最大的縱向的一體化針織製造商。

　　截至2024年6月30日止之半年度業績營業額129.76億元人民幣,增長12.20%。股東應佔盈利同上升37.80%至29.31億元人民幣。期內整體毛利率增加6.5個百分點至29%。集團自家擁有專業的面料研發團隊,設有超過16000平方米的專業面料實驗室。重點生產基地設於寧波市經濟開發區。同時在安徽省安慶市及浙江省衢州市、越南胡志明及西寧市和柬埔寨皆設有製衣廠。多個銷售辦事處設在上海、香港及日本大阪等。年產自用高檔面料超過25萬噸,針織服裝約5.5億件。跟國內外多個知名品牌建立合作夥伴關係,當中包括有運動品牌Nike、ADIDAS、Puma和ANTA等。產品亦由日本銷售拓展至歐洲和美國等國家。

　　現時全球經濟增長速度緩慢,消費需求更見動力不足。惟在國內之經濟增長仍處於轉換階段,隨著逐步回暖,相信仍有較大的增長力。集團將紡織服裝行業的跨國布局仍在推進,並將業務續向高端化、智能化,及綠色化等可發展的方向進行轉型。而新技術和新裝備等條件的成熟也能為產業的轉型升級提供外部動力。年內集團之業務已重返增長趨勢,未來發展策略,將以提升於行業中的競爭優勢,當中包括優化產業鏈的全球布局,推進數智化及自動化的產業應用等。可於現價61.20元附近吸納,中長線可見89.00元,跌穿53.00元止蝕。(上周五建議時股價:61.20元)

　　福萊特玻璃(06865-HK):集團主要是玻璃研發、製造、加工和銷售的綜合性企業。產品包括有太陽能光伏玻璃、優質浮法玻璃、工程玻璃,和家居玻璃等,為目前全球四大光優玻璃生

產商之一。總部設於長三角經濟中心的浙江嘉興市。於國內外不同地區,合共擁有多家全資附屬公司。集團創立於1998年6月,並於2015年11月成功在香港交易所上市,於2019年2月回歸A股市場,在上海證券交易所上市,更成為嘉興市首家A+H兩地同步上市的企業。

　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額106.96億元人民幣,增長10.5%。稅後盈利上升38.1%至14.99億元人民幣。期內整體毛利率增加4.7個百分點至23.8%。集團重點在國內製造太陽能光伏玻璃,佔總營業額超過九成。根據國內能源局資料,截至2024年上半年,內地新增光伏裝機量達到102.48GW,同比增長30.7%。由於光伏發電為主要的可再生能源之一,隨著發電成本持續下降,海外市場對光伏玻璃的需求愈見增加,也造就海外市場發展迅速。

　　集團並將產能外銷至東南亞、印度、中東及美國等國家,更深入地參與到光伏產業鏈的全球協同中。而全球範圍內GW級市場數目也在持續創新高。集團同時投資光伏電站的建設,和石英岩礦的開採,是一個跟電網相連並可輸送電力的光伏發電系統。集團擁有分布式屋頂,以太陽能光伏發電之建設系統的豐富經驗,能夠為客戶提供太陽能光伏發電系統的一站式解決方案。內地政府支持綠色能源,因此光伏新能源的發展前景也極為廣闊。

　　集團在現有生產線中,超過千噸級以上的大型窯爐佔近九成。內部燃燒和溫度更見穩定,單耗更低,成品率更進一步提升,日總產能為23000噸。未來將自主研發大型窯爐技術,以突破降低成本,鞏固在光伏玻璃行業的競爭優勢。同時推出美學玻璃產品,致力提升工藝及精進技術。在全球皆在討論碳中和的大前提下,加上內地政府的利好政策支持,造就國內外市場,對太陽能光伏玻璃的需求亦持續強勁,也可帶動來年業績強勁增長。可於現價10.36元附近吸納,中長線可見15.10元,跌穿8.90元止蝕。(上周五建議時股價:10.36元)《凱敏證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)