然而，在實踐中，市場影響尚不確定。首先，財政政策變化必須經過國會批准，目前尚不清楚哪些競選提案可以成為法律——尤其是在政府分歧的情況下。其次，前總統川普還打算大幅提高關稅。關稅上調往往會提高美元價值，並可能對風險資產造成壓力，尤其是在其他國家採取報復措施的情況下。 [11] 雖然關稅不會直接影響比特幣，但加密資產估值與更廣泛的市場因素有關，因此關稅上調可能會對價格造成下行風險。

參議院

Polymarket 賠率：共和黨控制率78% / 民主黨控制率22%

結果：儘管兩黨成員都表示支持加密政策的某些方面，但由於參議院在確認監管機構任命方面的關鍵作用，共和黨的控制可能會為加密產業帶來更正面的影響。

參議院與眾議院一起負責通過財政政策變更 [12] 以及針對加密貨幣的立法。參議院還負責確認總統任命，包括美國證券交易委員會 (SEC)、商品期貨交易委員會 (CFTC) 和美聯儲委員會的主要監管機構的任命。由於許多加密資產的監管狀況不確定，參議院對機構任命的監督對該行業至關重要。

本屆國會審議的加密立法是兩黨共同參與的，包括參議院農業委員會的《數位商品法案》和參議院銀行委員會的穩定幣立法。 [13] 相較之下，共和黨參議員更支持加密產業。例如，加密行業遊說組織 Stand With Crypto [14] 在加密問題上給 49 名共和黨參議員中的 39 人打了“A”，而 51 位民主黨參議員中只有 6 位打了“A”。 [15] 此外，投票模式也顯示共和黨更支持加密產業：在參議院投票廢除SEC 員工會計公告(SAB) 121 [16] 時，48 名共和黨人投了贊成票，民主黨人的贊成票的僅有12 張。

民主黨目前控制參議院，因此擔任委員會主席、確定立法優先事項，並最終對一些總統任命擁有決定性投票權。鑑於共和黨通常更支持加密創新，Grayscale Research 認為，參議院控制權的變更可能對加密市場產生積極影響——同時鑑於監管機構監督的關鍵作用，這可以說是該行業最重要的選舉結果。

眾議院

Polymarket 賠率：共和黨控制率44% / 民主黨控制率56%

結果是：眾議院的控制權對於確定政府是統一還是分裂至關重要，這將在一定程度上決定下一任總統是否能夠實現其既定的財政政策目標，從而對金融市場產生更廣泛的影響。

與參議院一樣，任何財政政策變更或加密貨幣專案立法的通過都需要眾議院的支持。本屆國會審議的立法得到了兩黨的一致認可，但共和黨的支持度更高。例如，對於眾議院金融服務委員會的 FIT21 [17] 法案，208 名共和黨人投了贊成票，民主黨人贊成票僅有 71 張，其中包括前議長 Pelosi 和民主黨執行官 Clark。

眾議院的控制權將決定委員會的任務和立法優先事項，這可能會對加密政策產生影響。但最重要的影響是，一個政黨是否同時控制白宮和參眾兩院──「統一政府」；還是控制權被兩黨分割──「分裂政府」。在分裂政府下，財政政策的改變可能難以實現。

八種情境

對於即將到來的美國大選，有三個機構（白宮、參議院和眾議院）參與其中，每個機構有兩種可能的結果（共和黨或民主黨控制）。因此，有八種不同的可能情況，每種情況對加密產業都有不同的影響。圖 2 提供了 Polymarket 針對每種情況的隱含賠率。

Grayscale Research 強調了幾個關鍵點。首先，在四種更可能的情況中，沒有一種情況明顯占主導地位——換句話說，選舉後的權力平衡仍然高度不確定。其次，觀察家對我們將擁有統一還是分裂的政府存在分歧：民主黨或共和黨橫掃大選的綜合幾率仍然接近 50%。第三，根據 Polymarket 的數據，唯一具有相當高幾率的具體結果是共和黨控制參議院。只要這種情況持續，我們就會認為選舉結果將朝著有利於加密市場的方向發展，因為參議院在確認總統任命方面具有關鍵作用。

加密是兩黨共同關心的問題

在選民層面，加密貨幣是兩黨共同關心的問題。哈里斯民調代表Grayscale 進行的全國調查結果顯示，自認為是民主黨人的人士中，比特幣的持有率和對加密貨幣的熟悉程度高於共和黨人，而且民主黨人今年對加密貨幣的興趣普遍增加。 [18] 此外，任何新的加密貨幣立法都需要在參議院獲得絕對多數，這需要兩黨共同支持。

儘管如此，鑑於參議院在確認總統任命的監管機構人選方面發揮著關鍵作用，Grayscale Research 認為共和黨控制參議院對加密行業來說是一個重大利好。因此，目前的民調和預測市場的隱含賠率目前都顯示加密貨幣市場將迎來有利結果。

然而，下一屆政府對加密貨幣的立法前景或可能的財政政策調整都存在諸多不確定性。在 Grayscale Research 看來，對加密產業長期發展來說，最好的結果將是兩黨繼續努力製定更全面的立法。

哈里斯民調方法

該調查由哈里斯民調公司代表灰階透過其Harris On Demand 綜合產品在美國境內線上進行，調查時間為2024 年9 月4 日至6 日，調查對象為1,841 名計劃參加2024 年總統選舉投票的成年人（18歲及以上）。數據根據需要按年齡、性別、種族 / 民族、地區、教育、婚姻狀況、家庭規模、家庭收入、就業和上網傾向加權，以使其與實際人口比例保持一致。本次調查的受訪者是從同意參加我們調查的人中選出的。哈里斯線上民調的抽樣精確度是使用貝葉斯可信區間來衡量的。對於這項研究，樣本資料的精確度在 +/- 2.8 個百分點以內，置信水準為 95%。在所調查的興趣人群子集中，這個可信區間會更寬。所有抽樣調查和民意調查，無論是否使用機率抽樣，都會受到其他多種誤差來源的影響，這些誤差通常無法量化或估計，包括但不限於覆蓋誤差、與無回應相關的誤差、與問題措辭和回應選項相關的誤差以及調查後的加權和調整。

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