《外資精點》滙豐環球︰建材需求下降,上調華潤水泥評級至買入

　　《經濟通通訊社10日專訊》滙豐環球研究報告指出,中國刺激經濟政策無法阻止建材需求跌勢;預料需要減產來解決該問題。報告認為鋼鐵和玻璃股份的估值合理,水泥股仍有上升空間,將信義玻璃(00868-HK)、鞍鋼股份(00347-HK)和馬鞍山鋼鐵股份(00323-HK)的評級下調至「持有」;將華潤水泥(01313-HK)評級由「持有」上調至「買入」,並保留對海螺水泥(00914-HK)的「買入」評級。

　　報告指出,潛在的刺激政策可能有助於減緩建材需求的下降,但多年的下行趨勢仍然存在。

所以,持續的過剩供應問題在當前刺激政策下可能無法改變,不預期目前會有實質性的盈利改善,尤其是在鋼鐵和玻璃行業。

　　滙豐環球預計,水泥的協調供應控制將在2025年也會推動價格同比上漲,即使需求繼續下降。因此預期在2024年第四季度和2025年,由於水泥價格上漲,盈利將實現增長,並存在上行風險。(kl)

　　　　　　　滙豐環球對建材股評級及目標價

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