安信：短期震蕩加劇不改中期上行 本周熱點主題揭曉

【大勢判斷】

近期，有幾個值得關注的數據，一是今年1月到5月，股票型+混合型基金發行份額從年初的361億快速增長到5月份的3166億，月平均復合增速接近200%，預計六月份發行份額仍將繼續高速增長；二是5月底，單周新增股票賬戶數達到近444萬戶，再創歷史新高；三是近兩個月來，居民個人儲蓄出現連續兩個月的大額負增長。

根據以上三個數據的變化，我們初步判斷，此輪由資金推動的牛市上行動力正從單發動機（住戶部門資金間接入市）向雙發動機（住戶部門資金間接入市加直接入市）切換。目前，市場正處於規範杠桿資金的視窗期，因此短期內，大盤震盪或加劇，但市場中期的上行趨勢並不會因此而改變。

【周度主題熱點推薦】

1.謎底即將揭曉，冬奧會投資主題升溫——河北宣工(000923,股吧)、中體產業

我們重點強調對於張家口地區的投資機會。與曾經舉辦過夏季奧運會的北京相比，目前張家口在比賽場館、媒體中心、酒店以及交通基礎設施等方面都有很大提升空間。張家口地區將建設與北京主媒體中心同樣標準的臨時山地媒體中心，並為高山滑雪等項目籌建多座比賽場館。根據其它城市舉辦奧運會等大型賽事的經驗，本就被譽為東方達沃斯的旅遊城市張家口將受到全世界矚目，在賽事期間也將吸引更多遊客前來觀光游覽。我們預計，承辦冬奧會將給該地區的房地產業、旅遊業以及商貿零售業帶來確定性的增長機會，建議關注a股市場上相關的投資機會。

2.上海國際金融中心疊加國企改革——陸家嘴(600663,股吧)、愛建股份

加快建設上海國際經濟、金融、貿易、航運中心和社會主義現代化國際大都市，是黨中央、國務院立足我國改革開放全域作出的一項重大決策，其中國際金融中心的建設將加快推進。另一方面，隨著中央層面國企改革頂層規劃“1+n”中的更多方案逐步落地，2013年率先發布國企改革指導檔案——上海國資國企改革“20條”的上海市國資委將大概率加速推進國企改革進程並發布相關規劃的細節，上海國企改革有望再領風騷！

3.以充電樁為代表的電力設備板塊——萬馬股份(002276,股吧)、奧特迅(002227,股吧)、許繼電氣

三月初的兩會以來，我們一直強調，中央層面的政策導向無非是兩個方向，一是穩增長的重要性發生了上臺階式的提升，二是以“互聯網+”行動上升為國家戰略為代表的新經濟轉型。而這一期間，我們在市場上連續推薦了新能源汽車充電樁、能源互聯網以及城市地下綜合管廊三個主題投資的機會。這三個主題的共同點就是將“穩增長”和“互聯網+”完美的結合在了一起，從龍頭標的的股價走勢，可以充分說明投資者對這些主題的追捧程度。以充電樁為代表的電力設備板塊將有持續表現。