《外資精點》大摩:汽車經銷商後市仍受困,削3股目標價最多五成

　　《經濟通通訊社13日專訊》摩根士丹利下調中升控股(00881-HK)、永達汽車(03669-HK)、美東汽車(01268-HK)目標價21%至50%。當中,永達汽車目標價由2.8元,大幅下調50%至1.4元,更遭調低投資評級,由「增持」降至「大市同步」;而中升控股目標價由19元,下調21%至15元,美東汽車目標價亦由3.2元,下調40.6%至1.9元。

　　大摩發表研究報告指出,於今年上半年,內地汽車經銷商新車業務或已屆歷史新低點,但對市場而言並非完全意外。至於下半年,該行分析指,並未走出困局,有別於2021年晶片短缺時期,今年需求大幅遜於當年,因此不足以支持汽車售價上升。

　　該行又表示,唯汽車損毀後的維修業務則具韌性。其中,中升控股的獨立維修中心可作一例。

　　為反映較弱的新車銷售利潤率,環球汽車品牌在內地銷量及市場份額下跌及汽車維修業務增速較慢,該行下調上述汽車經銷商2024至26年盈利預測21%至62%。另下調永達汽車投資評級,由於其售後業務挑戰多於同業。(rh)

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