張騰：聚焦工業4.0 看好軟硬件和定位系統投資方向

中郵核心優勢基金經理張騰

和訊基金訊息 6月10日，由和訊基金頻道、理財客主辦“和訊基金二季度規則會”在北京如期舉行，滬指沖破5000點之后，風格板塊如何轉換，機遇與風險怎樣把控，來自南方基金、嘉實基金(博客,微博)、華商基金、中郵基金、東方基金的明星基金經理出席了本次研討會，激辯牛市引發的新效應。中郵核心優勢基金經理張騰表示，從投資的角度，未來看好的一些方向，分為軟件部分，硬體部分和定位系統。第一，軟件部分，這些工業軟件它第一能夠帶來效率的提升，帶來智慧化的提升，讓工廠能夠思考；第二，工業智慧制造產生的數據能讓軟件公司實現價值的重估，這就是最近大家經常會看到的互聯網醫療，互聯網教育，帶來軟件價值的提升。

以下為張騰先生演講實錄：

張騰：大家好！這里我和大家分享一下我對“中國制造2025”的理解，它的一個大的背景是中國計劃用30年時間分三步走實現中國從制造業大國走向制造業強國的轉變，2025年是第一個十年行動計劃，也被稱作中國版的工業4.0，工業4.0本質上是一場技術革命。早在幾年前德國提出來的，剛才劉總也提到過，如果我們從資本市場角度來看這場革命的話，我們最關心的問題是，它方向空間是不是足夠，這些摩擦阻力減少，速度是不是足夠快，因為資本市場是有機會成本的。接下來我給大家分享我這幾個方面的觀點。

中國為什么要進行工業4.0的改變？中國一直是制造業的強國，但是從各個指標和各個先進國家來比是非常落后的。所以，有個說法，德國之前是在工業3.0時代，但中國還處於工業2.0的時代。中國能不能直接跨過這階段實現彎道超車，和世界最先進的國家一同進入4.0，如果把時間背景放大來看，人類歷史上在此之前實現了三次工業革命，第一次是以蒸汽機為代表的，第二次是以電力為代表的，第三次是以自動化技術為代表的。現在我們處於工業4.0，與之前的技術革命最大的不同就是資訊化和自動化進行的融合。

這樣的融合為什么契合中國戰略的需要呢？因為從中國人口結構上來看，這是中國未來發展不可回避的一個問題，就是老齡化人口越來越多，新一代人口數量不一定跟得上，之前勞動密集型產業必須面臨轉移。人口結構里大家的學歷水平越來越高，那些重復性勞動可能很難招到人。前幾年大家能見到的勞工幫都能說明問題。

在這樣的情況下，中國就必須要進行制造業的升級，包括高階制造，現在叫工業4.0。升級之后，降低了對勞動力的依賴，工業4.0與之前高階制造最主要的區別，我覺得就是資訊化的加入，它帶來了物流成本的降低，滿足了用戶個性化的需求，提升了總體效率，這也是歷史上所有工業革命、產業革命所實現的效果。所以，為什么我們這么看好“中國制造2025”，我認為它可以與歷史上這些工業革命同等看待的一個非常大的趨勢。

中國在這些方面有沒有可能性趕超世界先進國家？我認為，工業4.0的一個前提是這些技術背景，中國現在人口、基礎教育決定了中國在未來是有工程師紅利的情況出現。現在實現工業4.0的ict技術、物聯網、社交媒體、云計算、大數據、先進分析等方面我國都有很好的基礎。這點可能呼總比我更專業的，我是看傳統制造業行業出身的，呼總是看互聯網，可以多指點。從這個角度來看，我相信中國是能夠實現轉變的。中國相對世界先進國家更大的優勢是國家意志，如果國家決定了這樣的戰略方向的話它是能盡全力復制的，我們可以看到中國在制造業方面不斷有戰略新興產業戰略，中國制造2025，政策的扶植再結合未來“一帶一路”走出去戰略，這些“制造”找好下游的需求，這都是能夠促使它一步一步走向成功，成功的可能性變大，就是摩擦的阻力最小的情況出現。

從投資的角度，我未來看好的一些方向，我拋磚引玉看一下，分為軟件部分，硬體部分和定位系統。第一，軟件部分，這些工業軟件它第一能夠帶來效率的提升，帶來智慧化的提升，讓工廠能夠思考；第二，工業智慧制造產生的數據能讓軟件公司實現價值的重估，這就是最近大家經常會看到的互聯網醫療，互聯網教育，帶來軟件價值的提升。硬體方面需要傳感器rfid，而且這些東西是符合成本快速降低的，成本快速降低同時能正向促進應用和價值的實現；第三，位置定位系統，這是物聯網的一個基礎，未來軍民融合也能充分釋放它的潛力。

這是我重點看好的三個方面。

謝謝大家！