《外資精點》瑞銀料恒地加快農地轉換有助支持盈利,目標價28元

　　《經濟通通訊社30日專訊》瑞銀研究報告指,恒地(00012-HK)管理層重申希望在往後維持穩定的派息。自撤辣後,集團的合同銷售額達90億元,是去年全年的三分之二。管理層認為目前發展商需要調低售價,以達至更高的銷售額。管理層又提到,由年初至今,內地買家是關鍵的客群,佔30至35%,而在啟德項目中,內地買家比例更達50至60%。該行現予目標價28元及「買入」評級。

　　報告指,恒地目前在啟德跑道區的項目處於虧損,而Henley和Henley　Park則仍有利潤。其他項目方面,市區重建項目利潤率有11至15%,而農地轉換則有逾30%利潤率,因此集團未有憂慮啟德跑道區的虧損,因該項目佔其土地儲備的比例很小。隨著北部都會區發展,集團料2024至26年將會密集地收回農地。

　　零售租務方面,管理層認為本地的租金收入因續租租金負增長而承壓。管理層又展望中華煤氣(00003-HK)的表現維持穩健,2024年燃氣銷售將升3至5%。(hp)

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