阿里健康業績勝預期,美銀叫買股價飆近13%,仲有反彈空間?

　　《經濟通通訊社28日專訊》網上醫療股阿里健康(00241-HK)昨日公布業績,雖然全年收入只按年微升1%至270億元人民幣,但盈利升65%至8.8億元人民幣,經調整利潤更急增逾九成,毛利率亦升至21.8%。美銀指其業績勝預期,各大業務收入穩定,予「買入」評級,目標價4.5元。阿里健康今日高開4%後升幅擴大,半日飆近13%至3.46元,為表現最佳藍籌。惟今年計,仍累跌18%,大幅跑輸大市,有條件追上嗎?

*全年純利按年升65%收入升1%,毛利率升至21.8%*

　　阿里健康公布,截至3月31日止年度純利約8.8億元人民幣,按年升64.9%,每股盈利6.29分人民幣,不派末期股息。期內營業收入270.3億元人民幣,升1%;毛利近

59億元人民幣,升3.4%;經調整後利潤淨額14.4億元人民幣,升90.8%。毛利率升0.5個百分點,至21.8%,主要受惠公司精細化運營和數字化升級,優化經營效率及提升定價能力。其他開支及虧損升7.9倍,至3.6億元人民幣。

　　另集團指,於3月底,天貓健康平台業務的年度活躍用戶為3億名,已服務商家超過3.5萬,增長28%,而在線自營店累計會員數增長至7700萬名,每名用戶平均收入增長超過17%。

*阿里健康:各業務續穩健發展,將積極運營新注入廣告業務*

　　阿里健康指,上個財年收入增加,主要由於醫藥自營業務、醫藥電商平台業務及醫療健康及數字化服務業務繼續穩健發展。醫藥自營業務期內收入按年升0.6%至237.4億元人民幣

,成為集團主要收入來源;醫藥電商平台業務收入按年升4.1%,至23.3億元人民幣;醫療健康及數字化服務業務收入按年增2.6%至9.6億元人民幣。

　　集團指,將積極運營新注入廣告業務,以完整的平台模式,一站式服務品牌和商家,助力共同成長。此外,在國家政策積極鼓勵下,會持續發力雲基建戰略,協助監管部門等積極探索AI大語言模型在醫療垂直領域的應用場景,積極提升行業產業效能。

*美銀:全年業績勝預期各業務收入穩定,予目標價4.5元*

　　美銀證券發表研報指,阿里健康3月底止全年業績勝預期。集團各大業務板塊收入趨勢穩定。由於營運成本控制和效率提高,2024財年淨利潤為8.83億元人民幣,遠高於該行預期。毛利按年增3%,符合預期。

　　美銀證券維持阿里健康「買入」評級,目標價4.5元,並預計2025財年將出現良好的業務勢頭,料收入將恢復正增長,利潤增長將加快,受惠整合新收購的高利潤市場推廣業務。

*黃瑋傑:業績表現只算平穩,惟若升穿3.43元或見3.6元*

　　黃瑋傑又指,網上醫療行業競爭大,而阿里健康、京東健康(06618-HK)及平安好醫生(01833-HK)三隻股份技術上都處於弱勢,其中平安好醫生去年仍處於虧損,股價仍企於100天線以下,近日亦曾跌穿10天及20天線,RSI也較弱。三隻股份都試過突破100天線,但未能企穩,若阿里健康今日藉著業績上衝,最終卻未能企穩3.23元,相信又是虛火上升,要小心。

　　阿里健康半日升12.7%收報3.46元,最多升15.64%至3.55元,連升兩日,累計升幅17.69%,成交5.53億元。京東健康亦升4.8%報29.5元,平安好醫生升4.82%報12.18元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉