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聯電、世界高殖利率推升股價，AI PC 成長股誰可先卡位?

鉅亨網新聞中心 2024-05-02 18:30

cover image of news article — 聯電、世界高殖利率推升股價，AI PC 成長股誰可先卡位? (圖:業者提供)

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台股近一個月以來，由非電族群包含重電、軍工、營建、資產股成為盤面上的要角，尤其營建在 0403 大地震後，喊出全台大都更題材下，國建 (2501-TW)、國產 (2504-TW) 股價創下近期新高。至於台積電 (2330-TW) 因受制窄基指數，台積電 (2330-TW) 股價拉回至季線整理，筆者認為台積電 (2330-TW) 此時股價降溫反而是提供中線進場的機會，預估輝達 5 月財報數字，預估可望優於市場預期，對於已經回檔修正 2 個月之久的 AI 相關股，此時正是逢回布局的好時機。

萬寶投顧陳子榕表示，除了先進製程之外，成熟製程的聯電 (2303-TW) 與世界 (5347-TW) 的投資價值已浮現。聯電（UMC）和美國處理器龍頭英特爾（Intel）的合作，值得注意：

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一. 聯電和英特爾宣布將共同開發 12 奈米製程平台，以應對行動、通訊基礎建設和網路等市場的快速成長。這項長期合作結合了英特爾在美國的大規模製造產能，以及聯電在成熟製程上豐富的晶圓代工經驗，旨在擴充製程組合，同時提供更佳的區域多元且具韌性的供應鏈，協助全球客戶做出更好的採購決策。

二. 英特爾資深副總裁暨晶圓代工服務（IFS）總經理 Stuart Pann 表示，與聯電合作，為全球客戶提供更好的服務。這次的策略合作也是實現英特爾在 2030 年成為全球第二大晶圓代工廠的重要一步。

三. 製程細節：新的 12 奈米製程將在英特爾位於美國亞利桑那州 Ocotillo Technology Fabrication 的 12、22 和 32 廠進行開發和製造。這將利用現有設備，降低前期投資並最佳化利用率。預計該製程將在 2027 年投入生產。

四. 聯電今年資本支出規模維持 33 億美元不變，其中 6 成將用於新加坡 12i P3 新晶圓廠的基礎建設。預期今年資本支出將觸頂，但由於客戶訂單調整，新加坡 12i P3 新廠的擴產進度將自 2025 年第二季遞延至 2026 年。聯電配發現金 3 元，以 5/2 收盤價 50.3 元，6％的股息殖利率具吸引力，預期股價下行風險有限。

同屬成熟製程的世界 (5347-TW)，公布第一季每股稅後純益 0.77 元，寫下六年新低，但估市場需求回溫，預計第二季晶圓出貨量將季增 17％至 19％，第二季毛利率也將優於首季，看好世界先進第二季營運可望維持上升軌跡。世界配發現金 4.5 元，以 5/2 收盤價 93.9 元計算，殖利率 5%，亦頗具高息吸引力，股價仍有空間，值得期待。

陳子榕認為，除以上屬高息股之外，再推一檔具成長型 AI 股，可領先卡位:
華碩 (2357-TW)，英特爾宣布，將在 2025 年前推出 1 億台搭載英特爾處理器的 AI PC，華碩下半年迎來 AI PC 換機潮，傳出訂單滿載，強力出貨，股價於年線具支撐，2024 本益比不到 15 倍，明年本益比不到 13 倍，拉回勇於進場，領先卡位。