好消息不斷 美REITs價值浮現 升息期間看漲

近期美國REITs走勢，不過，台新投信表示，據歷史經驗，升息前後市場波動本來就會加大，但目前美國房地產仍不斷有好消息傳出，美國REITs修正後價值已浮現，預期美REITs升息期間看漲。

聯準會升息的條件為經濟溫和復甦、就業人口增加以及通膨率回到2%等三大條件，目前市場預估可能的升息時點將落在9月，隨著預期升息效應的發酵，近期美國REITs走勢顯得較為震盪。

台新北美收益基金經理人林瑞瑤表示，美國REITs近期因為市場持續關注升息時點而走勢震盪，不過歷史經驗顯示，升息前後市場波動會加大，但波動下的回檔就是逢低長線布局的好時機，且首次升息前尤以防禦股最具避險價值，目前修正後價值已浮現的美國REITs將是不錯的布局選項。

目前美國房地產仍不斷有好消息傳出，包括4月成屋待完成銷售指數大增、成屋中間價續升與新屋開工大漲等，以支持穩定復甦基調。林瑞瑤強調，租金收入與資產增值是REITs營收的二大來源，因此REITs兼顧了現金收入的穩定性；此外，REITs中又以大中型股表現優於小型股，因為中大型REITs的流動性較好，且佈局環布全球，旗下的投資組合也較分散，波動性較小的優勢使其有長期的續航力，投資人在選擇REITs基金時可列為參考。

林瑞瑤表示，這次的升息路程很類似2004至2006年的升息循環期，當時美國REITs在升息前夕表現回落，不過在升息確立後漲幅卻超過80%(資料來源：Bloomberg，2004/1-2006/12，以上指數統計資料僅供參考，不代表本基金之實際報酬及未來績效保證)，顯示升息確立後REITs表現可望回彈。一般而言，不動產多頭通常可維持7到10年，升息確立後美國REITs的多頭將可望延續到2017年。

此外，升息啟動也代表美國經濟復甦確立，屆時隨著就業人口的提升，美國REITs將因進駐率以及租金收益增加而獲利性上揚，長期來看，美國REITs將維持中長多格局，投資人不需因為短期震盪過於擔憂，反而可把握回落時點分批逢低布局。