《外資精點》大和料阿里上季EBITA跌6%,維持目標103元

　　《經濟通通訊社11日專訊》大和發表研報指,對阿里巴巴(09988-HK)截止2024年3月底止的第四財季業績預測作重新評估後,預計阿里季度總收入將按年增長5%至2183億元(人民幣.下同),而EBITA將按年跌6%至248億元。報告重申阿里「買入」評級,目標價維持103港元,但考慮到投資因素,下調集團2024-2026年盈利預測2%至6%。

　　報告指,儘管核心商業業務的投資規模將超出先前估計,或導致2024財年第四季度和2025財年的市場盈利預測下調,但初步看來結果仍是正面。

　　報告指出,淘天集團的總交易額(GMV)增長正在改善;隨著2025財年新廣告工具的推出,客戶管理收入(CMR)增長將重新加速。淘天集團展現出令人鼓舞的增長趨勢,其GMV增長趨勢與中國線上零售銷售(2024年1-2月同比增長14%)之間的差距在過去三個季度持續縮小。

　　報告解釋,將上季EBITA預測下調14%,旨在反映幾個業務部門的虧損料將擴大。儘管盈利預測下調,但認為市場將逐漸更加相信,隨著公司GMV上重新加速增長,市場份額的流失將得到緩解。此外,報告認為這些投資不太可能影響當前的股份回購計劃,阿里或將繼續出售其非核心投資。(ac)

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