《外資精點》瑞銀:港鐵料負債比率續升,目標價21.4元籲沽售

　　《經濟通通訊社11日專訊》瑞銀研究報告指,港鐵(00066-HK)管理層重申其穩定的派息政策,又指目前正進入新的鐵路建設周期,預期未來負債比率會繼續上升,但港鐵表示基於政府作為大股東的背景,其財政仍然穩健,銀行亦願意支持。港鐵料2024至26年總資本開支達879億元,當47%用於日常維護和翻新。該行現予目標價21.4元及「沽售」評級。

　　報告指,港鐵並不急於推出新的土地招標,因目前賣地市場仍疲弱。管理層又指,載客量復甦,將會是鐵路業務營運EBIT虧損進一步收窄的關鍵,但復甦的速度仍然受到內地旅客訪港量疲弱而影響。此外,本地消費外流亦對港鐵的零售租務構成壓力,管理層表示基於零售環境具挑戰性,以及回報率下降,未來會繼續為旗下商場進行資產提升工程(AEI),但表示不會分拆零售租務業務,因目前估值不吸引。(hp)

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