渣打劉健恒：人民幣無需貶值 將加快資本開放

和訊網訊息 由上海市政府、一行三會共同主辦的2015陸家嘴論壇（官方站）將於6月26日-6月27日在隆重開幕。本屆主題為“新常態下的金融改革與擴大開放”，站在資本市場的歷史超級大風口，本屆論壇關注度空前。

近日，渣打銀行亞洲區高級經濟師劉健恒就人民幣熱點話題接受和訊網獨家訪問時表示：人民幣目前並未被高估，即使美聯儲加息，中長期來說人民幣還有輕微升值的空間。此外，依靠人民幣貶值解決不了目前中國的問題——內需增長不足。

劉健恒還認為，今年對於人民幣國際化是非常重要的一年。“鑒於sdr的檢討，加上中國已經說明繼續會推動資本賬的開放，我覺得今年會是非常重要的一年，我們將會看到多一些政策方面的放寬。其實我們已經看到，比方說很多訊息關於qdii2，或者是基金互相認可計劃，或者是滬港通，這些都是告訴我們其實在未來的日子我們有機會看到政策資本賬開放過程加快的趨勢。”

6月1日，路透報導稱，七國集團(g7)財經首長周五達成一致，愿意接受將中國人民幣納入國際貨幣基金組織(imf)貨幣籃子，但必須先完成技術性審查。

以下為訪談實錄：

和訊網：劉總您好！目前國內有一些經濟學家認為人民幣有可能被高估，呼吁貶值來解決目前中國經濟的困境，您怎么看人民幣？人民幣被高估了嗎？

劉總：其實我覺得人民幣現在的水平蠻合理的，這不單單是我們自己的看法，最近imf也出來說已經不再是低估，他們也沒有出來說是被高估。另外看背后的一些基本因素也告訴我們，其實在中長期來說人民幣還是有一些輕微升值的空間，最主要就是看最近的一些經常項的順差越來越大。雖然短期來說是另外一方面有一些資金的通過資本賬外流，但中長期來說通過貿易渠道流入中國的一些外幣會帶來的人民幣升值壓力其實仍然蠻明顯。

另外也要明白一點，我們覺得中國現在不是急著需要讓人民幣大幅度貶值來刺激經濟，雖然經濟正在放緩，但是要明白放緩的原因主要是內在的因素拉動，比方說是房地產或者是投資活動放緩，這些問題都不是人民幣貶值可以直接解決的，還是需要多一些貨幣政策的放寬可能會比較有效率。

另外要看一看進出口對整體經濟增長的邊緣貢獻也沒有房地產方面或者是內需方面那么大，所以我們覺得在考慮人民幣是不是需要貶值的時候，也要考慮它帶來的負面影響，比方說一個大幅度的貶值會不會減慢人民幣國際化的過程，這些考慮如果都考慮進來的話，我們覺得其實中國在現在的水平下不需要一個明顯的貶值。

和訊網：如果美聯儲今年加息的話會不會造成人民幣被動貶值呢？

劉總：我覺得也不會，因為第一我們覺得中國現在的利率水平相比很多其他主要的貨幣包括美元其實還是相對比較高一點。另外我們覺得雖然美國加息，但是它加的速度不會太快。短期來說，中國貨幣政策的前景我們覺得不會有太大幅度的降息空間。所以總的來說，我們覺得人民幣高於美國利息的差別其實在未來的幾年會繼續，所以我覺得利息差對於人民幣兌美元貨幣走勢的影響沒有想像當中那么大。反過來說，其實更加重要的就是看一看政策方面或者是sdr檢討方面，如果是有一些正面發展的話，相信會為全球整體的人民幣投資以及存款需求會上升的話，其實也對人民幣有一個支援的作用。

和訊網：您剛才提到了人民幣國際化，您覺得今年在匯率改革這塊會不會有可能有重大的突破？

劉總：我覺得鑒於sdr的檢討，加上中國已經說明繼續會推動資本賬的開放，我覺得今年會是非常重要的一年，我們將會看到多一些政策方面的放寬。其實我們已經看到，比方說很多訊息關於qdii2，或者是基金互相認可計劃，或者是滬港通，這些都是告訴我們其實在未來的日子我們有機會看到政策資本賬開放過程加快的趨勢。