《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買聯想集團、普拉達

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買聯想集團、普拉達

　　聯想集團(00992-HK):集團最近於世界移動通訊大會展示兩款挑戰傳統個人電腦和智能手機外形的新概念產品--Think　Book透明屏筆記本電腦和自我調整摩托羅拉智能手

機,給合了全景式AI終端、基礎設施和解決方案組。2023╱24財年第三季集團收入157.21億美元,同比上升3.0%、環比上升9.1%,收入自2023財年第二季以來首次實現同比增長、且連續3個季度實現環比增長;歸母淨利潤3.37億美元,環比上升35.2%,超過一致預期的3.05億美元。集團智能設備業務(IDG)實現營收約124億美元,同比增長7%;IDG還實現了7.4%的行業領先的經營利潤率,接近歷史峰值。

2023年第四季度全球PC出貨為6710萬台,其中聯想集團PC出貨量達1610萬台,全球排名維持第一,市場領先地位穩固。集團作為AIPC的市場領導者,智能設備業務地位穩固,集團2024年推出40多款基於人工智能的全新設備與解決方案,包括10餘款AIPC產品,有望為IDG業務提供持續增長動力。目標價11.00元,止蝕價8.00元。(建議時股價:9.09元)

　　普拉達(01913-HK):2023年全球最大的100家奢侈品公司錄得總銷售額3470億美元,較2022年的3050億美元實現顯著增長,同比上升20%,彰顯出奢侈品行業在

後疫情時代的強勁復甦態勢。於個人奢侈品市場LVMH和愛馬仕等公司業績優異,這些國際品牌公司於香港以外的股票市場上市一般估值都達到18至20倍市盈率以上,反映目前這些國際品牌公司的估值在香港股票市場偏低,所以未來他們估值有機會有被上調的空間。歐萊雅集團和普拉達簽署一項全球長期許可協議,為MiuMiu品牌創建、開發和分銷豪華美容產品,驅使MiuMiu現在加入歐萊雅高檔化妝品部門,筆者仍然看好普拉達及MiuMiu未來市場份額的提升空間。集團將於3月7日舉行董事會會議以審批全年業績,值得期待。目標價64.00元,止蝕價53.00元。(建議時股價:55.90元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀:薦買艾德韋宣、百勝中國

　　艾德韋宣(09919-HK):集團日前發出盈喜,預計2023年度收入超過9.6億元人民幣,按年增加約38.2%,盈利預計超過1.1億元人民幣,按年增加約290%。集團預期收入及純利增長主要由於集團體驗營銷業務受惠於中國經濟逐漸復甦而出現顯著增長;集團的線上線下一站式整合營銷服務提升了客戶的品牌價值,正向對該等營銷策略的需求增加;及作為行業市場龍頭,集團成功緊握高端品牌在中國內地及香港市場的營銷需求,進一步推動集團整體業務。公司業務涵蓋體驗營銷、數字營銷及品牌推廣,擁有多個國際頂級IP在中國授權。公司團隊經驗豐富,客戶資源持續高速增長,未來前景繼續樂觀。公司有良好派息紀錄,願意與股東分享業績成果,目前估值亦處於便宜水平,股價後市有望反彈。目標價1.50元,入巿價1.10元,止蝕價1.00元。(上周四建議時股價:1.18元)

　　百勝中國(09987-HK):集團日前公布去年業績,淨利潤8.27億美元,按年增加87.1%。期內總收入109.78億美元,按年上升14.7%。單計第四季,淨利潤按年

上升83.0%至9700萬美元。總收入24.93億美元,按年增加19.4%。截至去年底,集團分店總數達到14644間,其中,肯德基分店數目達10296間,必勝客分店數目達3312間。百勝計劃在2024年通過公開市場交易,在美國和香港回購12.5億美元的普通股,並擬淨新增約1500至1700間分店,資本支出料在7至8.5億美元之間。公司計劃到2026年分店數量達到2萬間;未來三年系統銷售額和經營利潤實現高單位數至雙位數年均複合增長,每股盈利實現雙位數年均複合增長,及以季度現金股息和股票回購的形式,向股東回饋最少30億美元。市場對今次業績相當受落,消除早前投資者對前景憂慮,有助公司估值修復。目標價380.00元,入巿價320.00元,止蝕價290.00元。(上周四建議時股價:335.80元)《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)