澳門1月賭收勝預期獲大行唱好,濠賭股可趁春節臨近炒一轉?

　　《經濟通通訊社2日專訊》澳門公布今年1月博彩收入按年增長67%至約193億澳門元,勝預期,儘管按月增幅收窄至單位數,仍獲大行唱好,其中大摩預測2月賭收可達200億澳門元,憧憬春節假期及演唱會推動增長。濠賭股股價連續兩日造好,其中金沙中國(01928-HK)今日一度飆逾6%,惟其後受大市拖累升幅收窄,可否趁春節臨近炒一轉呢?還有哪隻濠賭股可吼?

*澳門1月賭收按年升67%至193億澳門元,花旗:顯著優於預期上調預測*

　　澳門博彩監察協調局昨日公布,今年1月份幸運博彩毛收入193.4億澳門元,按年升67%,高於市場預期的63.3%;按月則升4.1%,升幅較上月的15.7%有所回落。

　　花旗發表研報指,澳門1月賭收為193.37億澳門元,即日均為6.24億元,達到2019年水平同期的78%,顯著優於該行及市場預期。1月最後10天的每日賭收約為

6.34億澳門元,略高於對上一周約6.29億澳門元,意味著農曆新年之前通常出現的賭收放緩尚未發生。相信這個強勁勢頭是由上周在澳門舉行的南韓男團ENHYPEN巡迴演唱會所帶動,更重要的是內地遊客仍然有能力並願意在澳門消費。

　　花旗將2月的賭收預測由185億澳門元上調至195億澳門元,預計2月首11天的日均賭收將放緩至約5.67億澳門元,惟自2月12日起將重新加快至每日約9億澳門元。考慮到澳門的最新趨勢,將2024財年賭收增長預測從18%上調至26%,料賭收達2313億澳門元,相當於2019年水平約79%。

*大摩料2月賭收達200億澳門元,憧憬春節假期及演唱會推動增長*

　　摩根士丹利指,澳門今年1月博彩收入為193億澳門元,高於大摩預測的188億澳門元及市場普遍預測的189億澳門元。期內日均賭收達6.24億澳門元,與市場預測今年全年日均賭收6.26億澳門元相比仍有上行空間。

　　大摩續指,今年1月賭收已恢復至2019年同期約78%,較去年第四季恢復至75%進一步改善,預測2月賭收可達到200億澳門元,日均賭收料達6.91億澳門元,按月增長

4%,憧憬農曆新年假期及演唱會將推動增長。而假設今年1月中場賭收佔比為約88%,意味將恢復至2019年水平約115%至120%。

*標普料澳門賭業今年持續復甦,金沙新濠中場業務增速勝同業*

　　評級機構標準普爾則指,澳門賭業持續復甦,上月博彩收入已連續第3個月上升,勝預期。

　　另標普預期今年博企將繼續縮減貴賓廳業務,轉向發展非博彩業務,並相信現時各家博企仍在摸索非博彩業務營運方式,現階段談論盈利水平屬言之尚早。另方面,內地近期擴大對部分東南亞國家的免簽證協定,但相關國家的博彩業規模較小,相信短期不會對澳門構成太大競爭。

*滙證:金沙估值吸引目標價升至33元,摩通:憂資本支出增加*

　　此外,滙證近日發表研報指,金沙第四季業績大致符合該行預期,其中高端中場增長好於預期,僅利潤率稍遜預期,上調金沙2024、2025年收入及EBITDA預測2%。雖然因

同業物業續有新供應及翻新工程,續料公司市場份額按年受損,但看好公司今年收入復甦能力進一步改善。

　　滙證又指,由於盈利復甦趨勢及持續的減債操作,金沙管理層確認2025年可恢復派息,符合市場預期。而去年12月聖誕節業務表現亦給予公司對農曆新年業務的信心;去年非博彩支出超出原先估算,以及公司承諾持續投資。若將公司第四季經調整EBITDA折算至全年,估計全年EBITDA按年增長4%。公司2024年預測企業價值倍數9.5倍,估值屬於吸引。基於財務預測調整,上調金沙目標價1.5%,由32.5元升至33元,評級維持「買入」。

　　不過,摩通調低金沙EBITDA預估,因考慮到投資者對資本支出增加的擔憂,資本支出假設增加,反映了倫敦人二期翻新工程比預期早開展,而且預算開支亦高於預期,下調目標價9.4%,從32元降至29元,評級維持「增持」。

*澳門去年酒店平均入住率81.5%,全年入境旅客按年增近4倍*

　　值得一提,澳門統計暨普查局近日表示,2023年全年隨團入境旅客127.6萬人次;全年酒店平均入住率81.5%,按年上升43.1個百分點。2023年酒店可提供客房數量

增至4.7萬間。全年住客增加1.7倍至1357.3萬人次,恢復至2019年的96.2%。住客平均留宿時間為1.7晚,減少0.1晚。

　　另澳門統計暨普查局早前公布,2023年12月入境旅客294.3萬人次,按年增加6.6倍,按月亦上升近14%,旅客平均逗留時間維持1.2日。而去年全年入境旅客2821萬人次,按年增近4倍,恢復至疫情前2019年的71.6%。2023年旅客平均逗留時間較2022年減少0.2日至1.3日。

*溫傑:行業增長穩健春節成短期催化劑,銀娛40元金沙20元可吸*

　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示,澳門1月賭收按年升67%至193億澳門元,勝預期,一般估計只有180億澳門元,至於按月增幅收窄不太重要,因賭業周期性較長,不宜按月比

較。市場亦料澳門賭業今年將有穩健增長,而春節將成行業短期催化劑。再者,市場憂慮科技股及生物科技股遭美國制裁,資金寧流入濠賭股,當中可吼銀娛及金沙,不過,在市況不穩下不宜高追。銀娛(00027-HK)現價已反映利好因素,料於40至45元上落,待回至40元才值博。事實上,銀娛於1月23日亦曾跌至40元以下。至於金沙,現升至近22元過高,回至近20元才可吼。另要留意,在現時市況下,不宜於同一板塊買入多隻股份,故其他濠賭股不建議吸納。

　　濠賭股今日普遍上升,金沙升2.81%收報21.95元,銀娛升0.7%報43.3元,美高梅(02282-HK)升2.92%報10.56元,永利澳門升2.12%報6.26元,澳博(00880-HK)升1.33%報2.29元,惟新濠跌1.66%報5.34元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉