中國2023年見「淘金熱」 分析師看好明年行情

自 2023 年以來，黃金價格一路猛漲，並寫下歷史新高，今年以來上漲近 10%。陸媒《國際金融報》報導指出，中國更是出現消費者「淘金熱」，不但喜愛金條、金飾等大克重金件，幾百元就能入手的金豆子，在近年還成為不少年輕人的理財新寵。

年輕人淘金熱

在中國大陸，依網路查詢結果，各大品牌黃金線上商店內，目前 1 公克的金豆子銷售價格一般約人民幣 530 元至 560 元。 

一些網友表示，現在的價格已經上漲許多，聲稱之前買還是 438 元；也有網友表示，買黃金還是要趁早；但也有網友指出，金豆子實際上不適合投資，做黃金投資還是建議買金條。

在東證期貨黃金分析師徐穎看來，中國黃金需求確實很好，無論是投資金條、黃金 ETF 基金產品、或黃金首飾等都獲得追捧。 而這背後原因主要是出於對資產保值的需求以及年輕人消費偏好的轉變。

徐穎稱，「從投資的角度看，黃金價格近兩年持續上漲，跑贏多數資產，提供了較為可觀的收益。從消費的角度看，近年來居民對黃金飾品的喜愛程度隨著製作 工藝的改善以及觀念轉變而明顯增加。」

徐穎認為，「淘金熱」的出現說明優質的資產相對稀缺，這在某種程度上也會推升黃金價格，進而可能引起消費者的「恐高」心理。

新湖期貨研究所副所長、高級黃金投資分析師李明玉分析指出，中國人本來就有「藏金」的傳統文化，每年春節以及第四季都是消費旺季，今年的中秋、國慶超長假期進一步 催化了疫情以來積壓的婚禮需求釋放。 此外，隨著人民幣貶值疊加進口問題導致國內黃金供應中斷，共同推動國內金價近期不斷攀升，黃金市場越漲越買推動「淘金熱」現像出現。

另外，李明玉認為，今年以來受累於國內經濟弱復甦，房地產市場壓力不減，股市、商品等其他資產表現均不佳，這也是推動「淘金熱」的一個原因。

長期持有黃金仍是較佳選擇

展望 2024 年，海通期貨投資顧問部顧佳男認為，隨著中國國內政策進一步發力，經濟發展進一步恢復，其他資產價格回報將會抬升，黃金吸引力或將有所回落。 但從明年海外經濟以及聯準會貨幣政策周期角度來看，長期持有黃金仍是較好的選擇。

不過，顧佳男也提醒道，「短期來看，市場對於明年降息預期過於充分，市場預期有回調的空間，對應黃金價格短期有回落的風險，因此建議短期不宜追漲。」

「2024 年黃金市場或將繼續圍繞美國經濟軟著陸、聯準會貨幣政策轉向寬鬆周期交易。」李明玉分析指出，在明年上半年美國經濟大概率軟著陸，或尚不足以支撐穩定且較為樂觀的降息預期 。 因此，2024 年上半年「買預期，賣事實」的情況或將繼續上演。

李明玉認為，2024 年全年黃金市場大概率仍是預期差與基本面之間的博弈，預期差主要在於降息時點與降息幅度。 後續如果美國經濟降溫有了更明確的訊號，黃金將有機會再衝高。

「展望 2024 年，黃金價格預計還會有較好的表現，國際黃金價格可能突破歷史高點，開啟新的上漲周期。」徐穎認為，美國經濟周期持續向下，聯準會也將開啟降息周期， 利率可望下降，美元指數對黃金的壓制也會減少。 同時，美國也進入大選年，全球地緣政治風險此起彼伏，黃金對沖匯率風險以及避險資產的功能將持續體現，預計黃金價格將漸入佳境，逐漸上漲。