【回顧展望-復甦路上】經濟復甦不似預期,機構料明年增長減速

　　《經濟通通訊社記者趙嘉駿18日報道》疫情3年過後,香港迎來全面復常,但經濟復甦情況卻不似預期。據政府統計署10月底公布的數據,香港今年第三季本地生產總值(GDP)預先估計數字,香港上季度經濟按年增長4.1%,較第二季按年增長1.5%加快,但表現低於市場預期,首三季GDP合計增幅約2.8%。

　　就連財政司司長陳茂波都撰寫網誌承認,外圍整體氣氛持續疲弱、息口持續高企、金融市場表現等因素,某程度限制了本地消費的反彈力度,預期訪港旅遊業和私人消費於第四季仍會是經濟增長的主要動力;由於首三季經濟的實際復甦力度稍遜預期,最新的全年增長預測範圍將低於年初時的估算。

　　財爺在今年2月發表《財政預算案》時預測全年GDP增長3.5%至5.5%,8月曾調整為4%至5%,而政府最新預測今年香港GDP實質增長3.2%,即年初預測的下限3.5%也恐不保。多家機構亦調整對香港明年的經濟增長預測,其中看法最淡的是瑞銀,料經濟增速將放緩至2.5%;滙豐下調明年GDP至2.8%;最樂觀是東亞,預料明年增長達3.5%,更勝今年。

*滙豐下調今明年經濟增長預測至3.3%及2.8%*

　　滙豐環球研究報告指出,香港經濟復甦步伐陷入停滯,第三季經濟按年增長4.1%遜預期,反映外部對本港經濟造成的拖累仍未減弱,同時環球金融緊縮持續打擊財資市場,樓市繼續面

對融資成本上升及需求疲弱。考慮到經濟面臨的挑戰仍未消除,下調香港今明兩年經濟增長預測至3.3%及2.8%,分別比之前預測低1個及0.4個百分點,2025年經濟增長預測則上調0.3個百分點至2.8%。

　　滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,今年本港經濟處於疫後復甦期,在基數效應下,經濟增長幅度較高,但明年環球經濟增長或普遍放緩,香港作為高度外放型經濟體難以獨善其身,尤其是出口貿易方面無可避免受外圍拖累,因此預料明年經濟增速有所減慢。投資環境方面,本港資本市場今年交投疲弱,增長動能不及亞洲區內其他市場強,特別留意到印度市場吸納了部分環球資金,認為未來本港投資前景需視乎能否找到新的增長點,樂見港府近期與其他新興市場戰略合作,包括本港首隻中東ETF於早前於聯交所上市,認為新發展才能應對新的世界秩序。

*花旗:大灣區為香港未來增長點,籲增強互聯互通*

　　花旗預期,香港今年經濟增長3.3%,明年增長3%。對明年香港轉口表現有較大期盼,疫情過後以及人工智能應用普及,或有更多人需要換手機等電子產品,令亞洲科技貿易回勇,帶動香港轉口電子產品的需求。

　　花旗集團大中華區經濟師雷智顏認為,長遠而言,大灣區是未來香港的增長點,本港金融及科技要繼續發展,預期明年底河套合作區香港園區開始啟用,會有新一輪的爆發點。她希望港府可與大灣區其他城市的政府加強溝通,在不同層面上擴大互聯互通。

*瑞銀料減息對經濟的幫助要到明年後期才顯現*

　　瑞銀預料,今年香港經濟全年增長3.6%,認為隨著經濟活動進一步正常化,及政府措施幫助下月,未來數季經濟可維持擴張動力。不過,明年本港經濟有不少周期性挑戰,明年增長幅度將減慢至2.5%。

　　瑞銀亞洲經濟研究部亞洲和中國經濟學家鄧維慎預期,美國經濟衰退和中國內地增長放緩,香港經濟短期仍存有不確定性。高利率亦影響香港經濟增長,不過高利率至少在明年第一季持續,減息的正面幫助要在明年後期才較明顯,其時也要應付美國經濟衰退的影響。

*東亞看好明年經濟增長進一步提速*

　　受2022年低基數影響,各機構大多預料2024年香港經濟增速將按年放緩,唯獨東亞銀行(00023)明年GDP的增長預測更勝今年,料今年增3.3%,明年增3.5%。

　　東亞首席經濟師蔡永雄指出,明年消費零售及旅遊業等仍持續為主要增長動力,今年訪港旅客料有3000萬人次,僅恢復至疫前一半水平,仍然有進一步恢復的空間。外貿可望止跌回穩

,本港出口已跟隨內地連跌兩年,認為三連跌機會不太大,考慮到內地產品競爭優勢較大,且近年出口目的地分散,加上存貨減少的負面因素難以維持兩年,將為明年出口表現帶來支持。此外,投資則將受惠於政府工程及下半年息率於高位回落所支持。