ARM欽點的明日之星：智原

一直以來，國內的半導體產業鏈就相當完整，尤其在龍頭指標台積電積極扶持國內的上、中、下游相關產業鏈的帶動下，我可以看到家登、帆宣等相關設備廠業績也相較過去蒸蒸日上，但國內除了台積電在先進製程領導相關產業鏈以外，國內的聯電也積極在特殊製程方面佈局，而在這當中智原 (3035) 也扮演了相當重要的角色，尤其公司獲得 ARM 青睞後，未來表現更是令市場充滿想像空間。

上週微軟也發表了自研的 Cobalt 100 CPU，採用 Arm Neoverse CSS 平台設計，兒智原為台廠中唯一被 ARM 納入 ARM Total Design 計畫的 ASIC 設計業者，透過 ARM 的關係有利智原拓展新客戶，現階段雖然仍在發酵階段，但我認為有利智原推動中長期伺服器業務，另智原在第三階段 ASIC 典範轉移中的 2.5D、3D 封裝當中的中介層、生態系管理也開始急起直追，有利中長期 ASIC 業務發展。近期智原也和聯電聯手推出了新的矽智財 (IP) 技術，該項技術將會應用在聯電的 28 奈米高效能運算 (HPC) 網通應用，客戶透過聯電此解決方案，能有效開發出更高性能且功號更低的乙太網路設備。

這產品對於智原來說將是一項新的成長動能，我們要知道矽智財 (IP) 的技術毛利率為 100%，新技術及產品推出將有助智原改善產品組合，提升公司的獲利表現，公司先前就看好 IP 業務將是 Q4 及未來最重要成長動能，在 IP 業務帶動下 Q4 毛利率有隨著未來需求及旺季改善。這款經過矽驗證的 GPHY 採用 SAR ADC 技術，提供卓越的功耗、性能及面積優勢，並使用進階的數位訊號處理演算法，顯著提高多埠時的訊號噪音比。針對網絡、消費電子和工業自動化應用中，對高度整合 SoC 的需求不斷增長，智原最新的 GPHY 旨在提升性能，同時也能加速產品開發進度。

與前一代的設計相比，智原 28 奈米 4 埠 Gigabit 乙太網路 PHY 在每一個連接埠功耗將大幅降低 33%。此外，運用數位訊號處理 (DSP) 技術搭配進階的演算法，減少多埠網路間的訊號干擾，改善訊號品質，相較於智原過去的 40 奈米 4 埠 GPHY，訊號噪音比有更好的表現，看好明年起網通產品規格在 AI 高速傳輸及整體 PC、手機的換機潮帶動下，表現值得觀察。

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