《外資精點》瑞銀上調中升評級至「買入」,投資者對平治前景過慮

　　《經濟通通訊社8日專訊》瑞銀發表研究報告,將中升控股(00881)評級由「沽售」上調至「買入」,目標價亦由28.5元升至35元。瑞銀指,中升股價較其11倍的歷史平均市盈率折讓約50%,主要反映了投資者對平治(Mercedes-Benz)在中國長期前景的憂慮。中升是平治於中國的第二大經銷商。瑞銀認為投資者反應過度。

Architecture(MMA)新能源汽車平台可能會超出消費者的預期,認為平治選擇了正確的策略,將自己定位為豪華汽車整車廠,以避免與寶馬和奧迪的直接價格競爭。

　　該行預計,中升的平治新車利潤率將從今年的2.4%上升至明年的2.9%和2025年的3.2%,由於明年平治將推出新車型,並從今年起降低產量及以較低的建議零售價推出純電動車型。

　　不過,瑞銀將中升2023年╱2024年盈利預測下調13.8%╱4.1%,主要是由於銷量預測調低7.7%╱6.9%。另因零售折扣高於預期,將2023年新車利潤率預測下調0.5個百分點。(kk)

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