民生證券：估值過高不會觸發打破創業板金鐘罩

大勢研判短期大盤走勢上，我們依然堅持慢牛震盪。目前股市增量資金相對充沛，但流入動能有所放緩。

創業板“任性瘋長”引監管與媒體關注，“坐莊2.0”時代成長股如有“金鐘罩”護體。創業板長牛趨勢確認，但監管持續施壓下瘋牛行情將難以維繼，“金鐘罩”如何被打破成關鍵。

1)估值過高這一單一因素不會觸發“金鐘罩”被打破。

2)監管頻頻施壓，莊股黑天鵝事件成為短期打破“金鐘罩”的最大隱患。

3）監管層是否會“死磕到底”還看創業板瘋漲趨勢能否有所收斂。

行業與主題行業方面，經濟繼續探底，市場增量資金入場狀況持續，但ipo提速及監管加強等因素下，市場振幅將繼續擴大。

仍維持三個轉變觀點：一線轉二線，周期轉消費，傳統轉新興。建議近期重點關注機械、電力設備、農林牧漁、國防軍工、傳媒板塊。

主題方面，建議近期重點關注能源互聯網、中國制造2025以及互聯網+流通下的農資電商。

風險提示：經濟繼續探底，監管持續施壓，ipo供給加速