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台股

台股連日下修後浮現兩利多 有望回歸多頭軌道

鉅亨網記者王莞甯 台北 2023-10-20 11:29

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凱基投顧認為,台股連日下修後浮現2利多。(鉅亨網資料照)

台股連日偏弱,今 (20) 日早盤一度續跌超過 170 點,隨後有買盤進場逢低承接,收斂跌勢,凱基投顧表示,待外部利空相當程度反映後,伴隨美國國債收益率逐漸觸頂回落、企業獲利開啟新一波上修周期,有望支持台股中長期回歸多頭軌道。

近期美國宣布擴大禁止 AI 晶片出貨至中國,且新規定擴及 Nvidia、AMD、Intel 日前因應一年前禁令生產的降規版 AI 晶片,導致 AI 供應鏈全面遭到拋售,拖累台股短期面臨修正壓力。

另一方面,哈馬斯和以色列突爆發戰爭,國際資金湧向更安全的美國國債避險,使美國國債收益率下降,加上聯準會官員近期頻繁表示,日前的美國國債殖利率上升,等同升息 1 碼的貨幣緊縮效果,導致市場對聯準會 11 月和 12 月升息預期概率下降。

因此,凱基投顧認為,過往經驗,伴隨聯準會升息循環逼近尾聲,通常會帶動美國國債收益率逐漸觸頂回落,有助台股多頭再次點火。

回顧 1990 年以來美國國債收益率觸頂回落後,台股的 1 個月、2 個月、3 個月平均累計報酬率分別為 3.9%、1.2%、3.8%;同期間台灣科技股的平均累計報酬率分別為 3.8%、4.2%、11.3%,顯示利率敏感性愈高的族群,在美國國債殖利率回落時更容易獲得市場青睞。

此外,企業獲利有望迎來新一波上修周期,本次財報季在匯兌收益挹注下,可望迎來正面喜訊,而企業在庫存去化順利且 2024-2025 年將迎來 AI 伺服器與 AI PC 換機潮下,預期自去年下半年開始的獲利下修潮可望接近尾聲,迎來新一波的獲利上修循環。

凱基投顧也提到,科技股、汽車零組件、工業自動化和成衣加工等出口型行業,則有望見到匯兌收益。






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