《外資精點》摩通:將周大福列入正面催化觀察名單,料業績有驚喜

　　《經濟通通訊社26日專訊》摩根大通發表研報,預料周大福(01929)截至9月底止的上半財年業績將有驚喜,將該股列入正面催化觀察名單,評級「增持」。

　　報告認為,銷售表現疲弱並不一定意味著利潤率同樣走低,周大福2023財年下半年正正證明了這論點,儘管期內銷售額按年跌12%,但核心經營利潤率卻按年提升50個基點,按半年升130個基點,這受益於折扣減少、成本節約和產品升級,抵銷了營運去槓桿化的影響。

　　報告指,考慮到大多數指標已經轉強,預料周大福將於上半財年繼續實現核心經營利潤率擴張,即由去年同期的低基數提升140-150個基點,核心經營溢利料按年增長約26%,增幅較市場預期高10%-15%,相信市場將在績後調升預測,從而推動周大福股價上行。

(ac)

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