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鉅亨投資雷達》日本基金怎麼選?

鉅亨買基金 2023-09-20 07:44

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鉅亨投資雷達》日本基金怎麼選?(圖:shutterstock)

日本基金近期特別受到國人的關注,在近三個月的境外單一國家股票型基金申購前 10 名單中,有 3 檔都是日本基金,總申購金額超過 180 億台幣(資料來源:境外基金觀測站,資料期間 2023/6~2023/8)。是什麼魔力讓日本這麼吸金?想跟上這波漲勢要怎麼挑日本基金?好多的計價幣別又該怎麼選?

1. 日本股市還有機會上漲?

近 30 年的日本股市與美元 / 日圓匯率走勢有一定的關聯性,弱勢日圓讓出口和旅遊業成為支撐日本經濟的原因之一,也讓日本股市受到外資青睞。而美國近來經濟數據強勁,市場持續延後對聯準會調降利率的預期日,代表短期內看不到美元走弱的跡象,因此就算日本央行提早結束負利率政策,美元強日圓弱的情況也不見得會反轉,日本股市仍然可以吸引海外資金流入。除此之外,近期日本各項經濟數據顯示日本長期通縮的情況正在好轉,日本央行也表示不排除再度放寬殖利率曲線控制政策,許多人認為日本經濟將有機會走出失落的 30 年,景氣復甦將成為日本股市新的支撐力道。

資料來源:Bloomberg,鉅亨買基金整理,採日經225指數,資料期間:2003/1/31~2023/8/31。
資料來源:Bloomberg,鉅亨買基金整理,採日經 225 指數,資料期間:2003/1/31~2023/8/31。

2. 日本基金投資風格各有特色

日本經濟復甦在望,從近三個月的境外單一國家股票型基金淨申購排名中,可以明顯看到國人對日本股市的期待。若將國人最愛買的 3 檔日本基金拿出來比較,可以發現投資風格差異明顯。偏好日本價值型股的投資人可以選擇價值型股票占比高達 95% 的瀚亞,其前十大持股包含 Honda、Panasonic 等;看好日本成長型股票前景的投資人可以選擇風格完全相反的摩根,其持股 90% 都是成長型股票,包含 Sony、伊藤忠商事、大金電子等;而富達的投資組合相對平均,成長型和價值型各占約一半,十大持股中包含了三菱集團、伊藤忠商事、三井集團等。

資料來源: Lipper,鉅亨買基金整理,資料截至2023/8/31,以日圓計算。現在的投資比重不代表未來的投資比重,投資比重可能隨時調整,本表僅供參考。
資料來源: Lipper,鉅亨買基金整理,資料截至 2023/8/31,以日圓計算。現在的投資比重不代表未來的投資比重,投資比重可能隨時調整,本表僅供參考。

3. 不同幣別報酬率差很多

挑選日本基金,除了基金投資風格要注意,計價幣別更要慎選!受到美元升值的影響,日圓一度貶到 148 的價位,連帶影響日本基金不同幣別的報酬率。以幣別最多的瀚亞基金為例,若是在年初以「台幣」扣款買入日圓級別,截至今年 8 月底的報酬率為 20.5%,但同樣以「台幣」買入美元避險級別則會有 37.1% 的報酬率,同檔基金竟然會因為計價幣別不同有超過 16 個百分點的差距!

用「台幣」帳戶扣款不同幣別日本基金績效比較表 (%)

幣別

今年以來

3 個月

6 個月

1

2

3

5

10

美元避險

37.1

18.8

28.0

38.8

76.1

139.6

86.6

-

澳幣避險

29.5

18.3

22.0

29.0

52.0

102.0

55.4

-

南非幣避險

25.3

24.9

25.7

28.1

43.2

136.3

67.9

-

日圓

20.5

12.6

17.0

26.6

27.1

66.8

32.3

-

美元

19.9

12.5

16.8

26.3

26.4

66.2

31.7

105.7

 

資料來源:Lipper,鉅亨買基金整理,採瀚亞投資 - 日本動力股票基金,以台幣計算,資料截至 2023/8/31。

那到底什麼時候該買入哪種計價幣別的日本基金?若投資人認為日圓已達低點,未來升值空間很大,直接以日圓買入日圓級別就可以兼得日股漲勢和日圓升值的匯差。相反的,認為未來日圓持續貶值的機率較高選擇美元避險級別,就可以在避開匯率風險的同時享有日本股市上漲的紅利。

鉅亨投資策略

想跟上日股漲勢,挑選日本基金更要謹慎!

今年日本經濟成長超乎預期,日本基金受到國人關注。挑選基金時留意各檔基金的持股風格各具特色,投資人可以根據自己對成長型和價值型股票的偏好來挑選適合自己的日本基金。除此之外,日本匯率浮動導致不同計價幣別的基金績效差別很大,投資人在選擇級別時需要格外注意。

鉅亨精選基金

美元避險 B31126 瀚亞投資 - 日本動力股票基金 申購
美元避險 B08121 摩根基金 - JPM 日本股票 申購
美元避險 B14262 富達日本價值基金 申購
新台幣 A05183 元大日本龍頭企業基金 申購

本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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