《神州券商》內地部分券商暫停量化T+0交易,頭部私募未受影響

　　《經濟通通訊社28日專訊》多家內媒報導,今日部分券商暫停量化T+0算法交易,主要是因為今日起印花稅減半徵收,券商預估市場個股漲幅將較大,為避免因流動性放大而帶來的極端事件風險,部分券商在今日暫停量化T+0算法交易。

　　所謂T+0算法是一種股票日內交易策略。在國內股市實行T+1交易制度的背景下,要實現在同一個交易日內完成買賣過程,就要在交易之前應當有持倉1日以上的標的作為底倉,又或是在交易日能夠通過融券、收益互換的方式獲取可交易底倉。在此前提下,T+0算法通過模型對股價走勢的預測,實現底倉標的的日內高拋低吸,在收市前完成平倉,保持整體倉位不變的情況下獲取日內超額收益。

　　有券商內部人士表示,這種T+0算法本質上也是賺取市場波動的錢,但單邊行情下無法對衝,存在賣出後無法買入的操作風險,券商自身的風險敞口也會很大。

*頭部量化私募採自建系統,暫未受影響*

　　報道引述多家頭部量化私募回應稱,其T+0算法交易並未受影響,因頭部量化基本上都是自建系統,很少採購外部供應商系統,周末得知印花稅減半政策,系統調試都來不及,不會冒風險暫停T+0交易。

　　也有量化私募表示,不排除券商有出於安全考慮暫停T+0交易的可能,但是市場存在誇大解讀的嫌疑。而且T+0交易不是主流交易,對市場影響較小。

　　此外,針對量化是否「助漲殺跌」的問題,多家量化私募表示,頭部量化換手率基本在100倍左右,並非能夠做到秒級高頻,規模較小的3億到5億元人民幣的量化私募換手率可能

較高,但因規模較小,對市場衝擊也不會太大。(lc)