《外資精點》瑞銀:微博次季業績符預期,廣告恢復速度跑輸同業

　　《經濟通通訊社25日專訊》瑞銀發表研究報告指,微博(09898)第二季業績符合預期,純利更稍勝預測,這受益於銷售及營銷和一般及行政開支節約成果優於預期。報告下調今年第三季以及全年收入預測分別9%和4%,調低第三、四季的經營利潤率預測至34.8%和32.5%,以反映負面的經營槓桿,但部分被較高的經營開支控制所抵消。報告將微博美股的目標價由14.5美元輕微下調至14.2美元,H股目標價亦由113港元降至111港元,維持「中性」評級。

　　報告指出,按固定匯率計算,第二季廣告收入恢復按年7%的增長,落後於包括快手(01024)、騰訊(00700)和嗶哩嗶哩(09626)等同業。儘管第二季電商廣告需求出現季節性反彈,且智能手機和電動車等垂直行業的廣告預算增長勢頭良好,但微博在快消品和遊戲廣告方面的份額有所下降。

　　鑑於宏觀不確定性以及近期人民幣兌美元進一步貶值,報告將第三、四季廣告收入預測下調至跌2%和升11%,依舊認為微博是該行覆蓋的廣告公司中,今年增長最慢的企業。(ac)

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