《外資精點》大和降龍湖目標價下調25%,料全年銷售跌3%

　　《經濟通通訊社15日專訊》大和將龍湖(00960)目標價下調25.3%,由35.2港元降至26.3港元,重申「買入」評級。

　　大和稱,龍湖今年首7個月合約銷售按年升6%,持續跑贏民企內房同業,為政策支持主要受惠者。惟據該行估算,今年餘下時間銷售按年表現進一步放緩,全年則會按年下跌3%至1950億元人民幣。

　　不過,同樣於今年餘下時間,公司未有離岸債到期,大多數今年到期在岸債為銀行借貸,可再融資,因此暫時對公司債務兌付能力暫不太擔心。

　　由於該行視龍湖為政策主要受惠者,加上短期債務違約風險較低,因此預期股價仍可進一步上揚。不過,由於預期更多民企內房會於未來數月出現債務違約情況,或影響龍湖銷情及投資情緒。基於折讓預測由35%擴大至40%,及至2023年底每股資產淨值預測由54.2港元降至43.8港元,下調公司目標價。同時,將龍湖2023至25年每股盈利預測下調1%至10%。(rh)

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