《外資精點》花旗削百度美股目標價1.6%,次季核心收入升一成

　　《經濟通通訊社18日專訊》花旗下調百度(09888)美股目標價1.6%,由184美元降至181美元,評級維持「買入」。

　　該行在研報中指出,料百度次季業績符合預期。其中,受惠於線下行業廣告支出持續恢復趨勢,核心廣告收入料按年增11.5%至191億元人民幣。惟AI雲收入料增長放緩,按年增3%至43.9億元人民幣,由於項目延遲。基於財務預測下調,調低公司目標價,但因行業廣告支出趨勢改善球「文心一言」潛在應用上升空間,維持投資評級。

*下調盈測為反映部份宏觀不確定性*

　　該行亦指出,雖然預期第三季廣告及雲業務表現會於持續改善,但因基數相對較高,以及該行早前下調內地全年經濟數字預測,保守地調低百度第三季廣告收入至按年增長5.6%;AI雲收入增10%。

　　不過,該行相信,公司投資生成式AI等支出可控,經營利潤率維持完好。

　　該行分別下調百度2023至25年總收入、經調整純利0.8%至1.3%,以反映微調愛奇藝預測數字,及雲收入放緩情況。同期百度核心收入及經調整經營利潤則下調1.4%至2.3%,反映偏軟的AI雲收入及宏觀不確定性。

*第三季核心收入料升7%*

　　該行估算,第二季總收入料按年升12.8%至334.6億元人民幣;經調整每股美國存託股稀釋收益14.48元人民幣。核心收入升10.8%至257億元人民幣。

　　第三季總收入則料按年升7.6%至350億元人民幣;經調整每股美國存託股稀釋收益15.43元人民幣。核心收入升7%至269億元人民幣。(rh)

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