〈國票金法說〉養券收益苦盡甘來 伺機回補置換優質債券

國票金 (2889-TW) 今 (30) 日召開法說會，由新任總經理陳冠舟主持，國票金表示，獲利三大支柱中，原本不利養券收益，但隨升息接近尾聲，外幣債券將苦盡甘來，伺機回補置換優質債券。展望後市，在損益表上的表現將漸入佳境。

國票金今 (2023) 年 1-5 月稅後純益 8.6 億元，每股稅後純益 0.25 元，5 月底每股淨值 11.14 元。今年第二季升息步入尾聲，子公司伺機回補置換優質債券，兼顧資產品質與提升收益率，同時逐步調整授信結構，利差逐漸擴大，金融資產評價與處分利益的挹注下，1-5 月稅後純益較去年同期成長 10.86%。

陳冠舟指出，近年來國票金控旗下子公司在營運績效的表現，市場地位的提升，都有顯著的成長，票券子公司，主要獲利來源三大支柱為債券業務的養券利差、授信業務利差及資本市場，包括債券及股權商品的操作資本利得。

進一步細看三大支柱表現，陳冠舟表示，今年債券業務中的外幣債券因美元殖利曲線持續倒掛，不利養券收益，但在台債方面，養券收益與資本利得均有進帳，惟整體債券收益較去年衰退，而所持有的台外幣債券投資組合均為投資等級債券，信用質量佳，隨升息接近尾聲，外幣債券將苦盡甘來，已反映於外幣債券評價利益的回升。

另外授信利差則是持續擴大，收益顯著增長，而資本市場的操作利得，不論債市及股權商品，對今年獲利均有明顯貢獻。

展望後市，國票金表示，在損益表上的表現將漸入佳境，而資產負債表，隨著長期債券指標利率下滑及投資組合的再投資策略調整，快速修復，業務承作能量將有效放大。

至於是否重啟與安泰銀的併購案，國票金重申，要考量合適的市場條件，包括「財務體質改善」、「雙方股價」，這二點要綜合考量後，尋求董事會共識，安泰銀或其他銀行標的都是未來努力的目標。