menu-icon
anue logo
鉅樂部鉅亨號鉅亨買幣
search icon
台股

記憶體報價喊漲受惠股~威剛、宇瞻

撰文/萬寶投顧賴建承 2023-06-27 09:00

2022 年下半年記憶體出現一波殺價競爭,之後三星、美光、SK 海力士紛紛宣布減產,也讓庫存得以消化,跌價空間逐漸收斂,由於下半年進入傳統消費電子旺季、前述大廠仍維持低稼動率,研判將讓 Q3 記憶體價格止跌回升。此外,受惠 AI 對運算能力與頻寬要求比傳統伺服器更高,且規格跳升至 HBM DDR(High Bandwidth Memory),故必須搭載的記憶體數量更多。由於標準型 DDR 應用在消費性電子產品;行動型 LPDDR 應用在車用產品上;頻型 HBM DDR 則是應用在資料中心與 AI 伺服器上,隨著 AI 伺服器新平台陸續上市,包括第三代高頻寬記憶體 (HBM3)、DDR5 等需求將大幅成長,並加速記憶體市場重返榮耀。

品安股價低估,月線有撐

顆粒廠商南亞科 (2408-TW) 與華邦電 (2344-TW),第一季均呈現虧損,分別為 - 0.54 元及 - 0.25 元,南亞科毛利率更呈現 - 8.63%,華邦電毛利率也自去年的 Q4 的 37.46% 跌至 27.74%,雖然第二季報價仍處跌勢,但因庫存消化得宜,在轉機訴求下股價紛紛大漲一波,尤其是南亞科均線還呈現多頭排列,研判將可帶動業績更加穩定的模組廠股價走揚。在記憶體模組中,我們拿第一季毛利率與去年第四季比較,同時檢視第一季獲利能力,其中十銓 (4967-TW)Q1EPS 為 - 0.54 元,毛利率自 16.12% 大幅下滑至 7.47%,但股價卻有 70 幾元,品安 (8088-TW)Q1EPS0.56 元,雖然毛利率降至 15.03%,但仍比十銓高出一倍,股價僅有 30 幾元,似乎有被低估之嫌,研判月線將具有支撐,逢低可布局。

威剛有低價庫存,宇瞻獲利最佳

創見 (2451-TW)、威剛 (3260-TW) 及宇瞻 (8271-TW) 等三檔成績更為突出。其中創見 (2451-TW)Q1 毛利率 21.19% 與去年 Q4 持平,威剛 (3260-TW) 則是由 11.1% 成長至 11.53%,Q1EPS 分別有 0.54 元及 0.09 元,股價分別也有 70 幾元與 90 幾元,其中威剛表示擁有記憶體低價庫存,一旦 Q3 報價走揚,庫純利益不容小覷,股價也因此領先創波段高。至於宇瞻,第一季毛利率攀升至 22.36%,在這 5 檔中居冠,且單季 EPS1.05 元,也遙遙領先其它模組廠,主要是去年在合併工控模組廠商宇達後,目前工控事業占比已達 7 成水準,新產品則主打 DDR5 及 SSD PCIe Gen5 產品,會先應用在電競市場。外資默默吃貨,6/1 大量區低點 59.3 元也守穩,6/29 將除息,配 3.3 元現金股利,現金殖利率達 5.3%,然而各項基本面軍領先群雄,股價僅 60 元出頭,實屬低估。

圖 : 宇瞻(8271-TW)日線圖
圖 : 宇瞻 (8271-TW) 日線圖

【本文未完,全文詳情及圖表 請見完整內容萬寶週刊】

更多精彩文章延伸閱讀:點我看更多

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險






Empty