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【月結-中特估.值】中特估趁低吸納?專家詳談ATM部署策略!

經濟通新聞 2023-05-31 17:01

  《經濟通通訊社記者戚朗軒、余穎恒31日專訊》「中特估」成為今個月的焦點板塊之一,上個月炒得瘋狂,今個月則大幅回吐,目前是否吸納的好時機?阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)及美團(03690)先後公布業績,表現各有亮點,「ATM」之中哪隻前景較好?投資者又如何部署?

 

*葉尚志:中特估概念值得趁低吸納*

 

  「中特估」概念4月起熱炒,一批國企股份被劃分為具「中國特色估值體系」元素,4月中起熱炒,但5月以來後勁不繼,集體大幅回調。第一上海證券首席策略師葉尚志指,中特估回調很大程度與人民幣走弱有關,但具中特估概念股份一向都為優質股份,值得趁低吸納。

  在葉尚志角度而言,「中特估」需具有三大要素;其一是市盈率低,普遍以10倍或以下為佳;其二是股息率最少達5厘或以上;其三為整體行業前景增長確定性較高。以這些前提之下,

內銀股市盈率一向都為低單位數,股息率最高亦達10厘或以上,但在最後一點增長方面,內銀股發展成熟,增長空間將繼續減慢,較在芸芸中特估概念股當中並非葉尚志的首選。

 

*電訊股比內銀股更具增長空間*

 

  相對之下,他認為中資電訊股更值得吸納。他提到,電訊股比起內銀股的增長成分較佳,包括雲服務及6G發展,故即使同樣低市盈率及高息率,電訊股前景更為看俏。葉尚志指,中移動

(00941)由70元調整後現價不妨入手,但市況未見底,身為大藍籌的中移動有可能未見底,建議盡量於60元入手會更好。

  除中特估外,葉尚志認為AI概念仍有值得留意之處,其中聯想(00992)近年積極轉型,由硬件業務延伸至軟件業務,尤其與英偉達合作,自主研發最新一代車載域控制器平台,反映轉型見成效;雖然股價目前大幅回調,市盈率亦不足10倍,但認為可待進一步回調至7元以下水平再作吸納。

  此外,葉尚志亦推薦百度(09888),因百度深耕搜尋軟件多年,大數據資料庫比起其他科技股優勝,有發展AI的先天優勢,認為AI熱潮持續將有助支撐股價,建議於120元以下分批收集。

 

*溫鋼城:騰訊AI業績值得留意*

 

  多隻重磅科技股在5月公布業績。騰訊公布,截至2023年3月31日止首季純利258.38億元人民幣,按年升10.36%,遜預期。期內收入1499.86億元人民幣,升10.71%;經營盈利404.29億元人民幣,升8.6%。

收入按年增長25%至132億元
人民幣
,本土市場遊戲收入增長6%至351億元
人民幣
,未來相信陸續有新遊戲版號獲批,對集團的遊戲業務表現感到滿意。他續指,疫後復常加快騰訊在廣告業務的收入,而雲業務亦有一定增長,相對阿里巴巴、美團等科技股,騰訊前景較樂觀。他又指出,騰訊未來會加大在AI業務的投入,相對百度、商湯(00020)等有更多未知數,預料成為股價的催化劑。

  部署方面,溫鋼城指大市在5月較弱勢,騰訊股價都受影響,連續三個交易日下試250天線,惟在280至300元有一定值博率,投資者可趁低吸納,目標350元,失守268元止蝕。

 

*阿里料73至100元上落*

 

  另一隻重磅科技股阿里巴巴公布,截至3月31日止年度純利725.09億元人民幣,按年升17%。全年度收入8686.87億元人民幣,升2%;經營利潤1003億元人民幣,

按年增長44%,經調整EBITA升13%,因本地生活服務、國際商業和數字媒體及娛樂分部經調整EBITA虧損收窄,以及中國商業分部經調整EBITA增加所帶動。

  集團第四季度純利235億元人民幣,去年同期虧損162億元人民幣,因所持上市公司股權投資的市場價格上升而產生淨收益。同期收入2082億元人民幣,按年增長2%。

  阿里巴巴在業績中公布,架構重組6大業務後,3間集團安排分拆上市,時間由未來6至18個月不等。集團擬向股東分配股息方式,完全分拆雲智能集團,並分拆旗下盒馬及菜鳥上市。

  溫鋼城表示,阿里巴巴分拆業務的實際影響要在下半年才反映出來,加上市況氣氛平淡,消息沒有為市場帶來很大刺激,導致股價走勢停滯不前。他估計,阿里巴巴6月會在73元至100元之間上落,投資者目前可吸納,失守69元止蝕。

 

*美團可開拓東南亞外賣市場*

 

  至於美團方面,截至2023年3月31日止首季純利33.58億元人民幣,而上年同期淨虧損57.02億元人民幣,遠勝預期。期內收入586.17億元人民幣,按年升

26.69%;經調整EBITDA為62.62億元人民幣,而上年同期經調整EBITDA虧損達18.41億元人民幣

(22日)早上8時餐廳營業後,正式啟動送餐服務。人口密集的旺角及大角咀會成為KeeTa的首階段試點,其後會再逐步將服務拓展至新區域,預計至年底覆蓋整個香港。

  溫鋼城表示,香港的外賣市場並非龐大,美團今次在香港推出外賣平台料為「試水溫」,對推動集團整體營收的作用不大,投資者可留意集團未來會否擴大外賣業務版圖至東南亞市場。他續指,美團下半季尚有一定盈利增長,外賣業務亦有發展機會,投資者可候至100元附近吸納,目標128元,失守90元止蝕。

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