伊爾艾朗警告：債市流動性枯竭 恐引燃金融市場未爆彈

前PIMCO執行長Mohamed El-Erian(圖:AFP)

前太平洋投資管理公司 (PIMCO) 執行長、現任安聯 (Allianz) 首席經濟顧問伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 表示，過去2週德國公債殖利率大幅震盪，再度顯示流動性問題終將成為金融市場的重大問題。

《MarketWatch》報導，伊爾艾朗週三 (6日) 於美國拉斯維加斯投資論壇指出，「市場目前缺乏我們所需要的抗景氣循環風險承擔行為，若市場出現反轉走勢，恐掀起滔天巨浪」。伊爾艾朗說道，債券流動性是個「錯覺」，因投資人無法再以低成本購得。

歐洲債市指標的德國 10 年期公債殖利率過去 2 週出現大幅波動，可能會在歐洲金融市場引發更多震盪。一般而言，經濟成長、通膨預期攀高，會推升債券殖利率。德國公債殖利率走揚或許可歸因於歐洲貨幣寬鬆 (QE) 成功的結果。

然而，債市動盪加劇，很可能導致拋售潮湧現。歐洲央行 (ECB) 為振興歐洲整體經濟推出 QE，但卻適逢德國公債淨供給量呈現負數時期，市場擔憂最終恐面臨無債可買的局面。