中國大陸與香港互換通項目周一正式上線

據中國人民銀行表示，大陸與香港利率互換市場互聯互通合作 (簡稱「互換通」)，周一 (15 日) 正式上線運行。初期先行開通「北向互換通」，即境外投資者透過香港和大陸的基礎設施機構互聯互通，參與大陸銀行間金融衍生品市場。

香港特首李家超出席互換通上線儀式致辭表示，這是首次在金融衍生工具領域引進互聯互通安排。新措施將為國際投資者提供更豐富的投資和風險管理工具，強化香港作為全球最大離岸人民幣業務中心和國際風險管理中心的地位。

他指出，互換通將與債券通產生協同效應，提升國家金融市場對外開放的深度和廣度，予西方境外投資者投資大陸金融市場的潛力，而新措施亦將為國際投資者提供更豐富的投資和風險管理工具，強化香港國際風險中心的地位。

人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝在儀式上表示，「互換通」正式上線是中國金融市場對外開放進程中的又一重要事件。「互換通」在「債券通」基礎上，通過內地與香港基礎設施機構的連接，高效支持境內外投資者參與兩地金融衍生品市場，更好滿足投資者對利率風險的管理需求。

據中國人民銀行稱，下一步，人民銀行將會同香港證監會、香港金管局和兩地金融市場基礎設施機構，根據「互換通」運行情況，進一步完善相關制度安排，支持香港國際金融中心繁榮發展，推動中國金融市場高質量發展和高水準對外開放。

香港證監會表示，歡迎最新的香港與大陸市場互聯互通機制「互換通」正式開通。互換通先啟動北向交易，讓香港及其他司法管轄區的投資者經由「北向互換通」，參與大陸銀行間利率互換市場。 

證監會行政總裁梁鳳儀表示，互換通是首個有關金融衍生產品的互聯互通機制，持有大陸債券的國際投資者可透過其管理人民幣利率風險。互換通有助於加深大陸與國際金融市場的連接，鞏固香港作為風險管理中心的地位。國際投資者持有大陸債券達 3.2 萬億元人民幣，較 2017 年債券通機制推出時增長約三倍。

中銀香港副總裁徐海峰表示，隨著中國債券市場開放程度、境外投資者持有的人民幣債券資產規模不斷擴大，可以明顯感受到國際投資者利用衍生品管理利率風險的需求日益增加。

「"互換通"的開通有助於讓境外投資者更關注中國債券市場的長期投資價值。」徐海峰認為，「互換通」作為互聯互通機制首次延伸至利率衍生品領域的成果，一方面將有助於境外投資者控制利率波動風險，降低融資成本；另一方面將帶來中央對手方清算機制的突破及創新，可以更有效地提高結算效率和資金使用效率。

渣打香港及大灣區金融市場部主管曾繼志認為，「互換通」將協助持有內地債券的國際投資者更有效地管理利率風險，提高國際投資者配置人民幣資產的意願，從而進一步推動人民幣國際化。同時，境外投資者的參與將有助推動內地衍生品市場的發展，完善市場的風險定價機制，促進內地債券市場的增長。