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花掉?存著?兩大石油巨頭現金暴增 運用方法不同調

鉅亨網編譯許家華 2023-04-29 12:02

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花掉?存著?埃克森美孚、雪佛龍現金暴增 運用方法兩家不同調(圖:REUTERS/TPG)

在石油和天然氣業務蓬勃發展下,美國最大的兩家石油公司──埃克森美孚 (XOM-US) 和雪佛龍 (CVX-US) 賺進大把現金,但接下來該怎麼做,兩家看法分歧。 

這兩家公司周五公布第一季財報,業績超出華爾街預期,獲利飆升。埃克森美孚純益達 114 億美元,雪佛龍純益達 66 億美元,分析師預計今年將繼續保持強勁的業績。

這兩家公司也都清償新冠疫情經濟低迷期間產生的債務,資產負債表幾乎完好無損,並且在新的勘探和開發項目上的支出遠低於過去的水準。

這兩家公司的淨債務與資本比率很低,約為 4%,與幾年前高達百分比兩位數的比率相比相差甚大,且削減了對新項目的支出,使其降至不到營收的一半,這讓他們產生巨額現金儲備,遠超過公司日常運作所需要的現金量。

坐擁金山,下一步何去何從?兩家公司領導層看法不同,華爾街推動更大規模執行庫存股與派發股息,擔心其握有巨額現金可能預示大筆收購交易激增。

埃克森美孚執行長 Darren Woods 表示,樂見現金餘額增加,公司因此為週期性低迷做好了準備。

「問題顯然在於週期性低迷何時到來,但那一定會到來。」 Woods 預期市場處於週期的頂端時,現金餘額還會更高。

Woods 認為商品需求強勁,而且他不反對收購交易,只要交易可以為股東帶來更高的回報。

埃克森美孚第一季末持有 326 億美元,而雪佛龍持有現金 157 億美元,約為其運營活動所需的 3 倍。

但雪佛龍財務長 Pierre Breber 表示,公司預期減持部分現金。雪佛龍曾 2 次競購對手,並於 2020 年低迷時期以 41 億美元的價格收購 Noble Corp。

Breber 表示:「我們不打算讓資產負債表上持有超過 150 億美元的現金。帳面現金過多是『經濟效率低下』的表現,而且這不是我們的現金,是股東的。」





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