【數據解讀】分析:內地CPI漲幅回落超預期,未來新增信貸料增

　　《經濟通通訊社9日專訊》受春節錯月、節後消費需求回落等影響,中國2月食品和非食品價格同比漲幅雙雙回落,當月CPI同比漲幅亦放緩至1%的一年低點,低於市場預期;與此同時,PPI受上年同期對比基數較高的影響,同比連續第五個月下降,並創27個月最大降幅。

　　分析人士認為,這也反映出終端需求改善或許並不明顯,中國目前應提防通縮、而非通脹;不過溫和的通脹對貨幣政策不存在較明顯的制約作用,2023年宏觀政策重心依然是穩增長。

　　保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威指,市場原本預期CPI同比漲幅會回落,但掉得比預期快太多,這給家庭部門需求恢復的勢頭投下陰影。但其它數據顯示內需復甦非常強勁,令人困惑。不過疲弱的通脹數據,也為政府推出更多貨幣寬鬆舉措創造空間。未來數月新增信貸有可能持續大幅增長。

*光大周茂華:料今年PPI同比前低後高*

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華亦指,CPI回落超出預期,主要是春節錯位基數抬升,節後服務消費價格不同程度回落,另外,原油價格同比下滑擴大也對物價構成一定影響。由

於季節性因素月度波動會大一些,從全年趨勢看,隨著經濟活動逐步恢復,消費和內需改善,加之基數影響,後續CPI同比中樞略有抬升,從供給和需求趨勢看,物價有望繼續保持溫和格局。預計今年PPI同比前低後高,繼續維持低位。不過,需要繼續警惕輸入性通脹風險。

　　2月物價溫和可控為宏觀政策調控拓展空間;國內消費和內需處於恢復階段,政策重心繼續偏向穩增長,穩健貨幣政策略偏積極,為經濟復甦提供有力支持。但貨幣政策更加重視精準質效。(ca)