行事風格與方舟Wood完全相反 Jain打造近千億美元基金

就算不追逐科技產業，即使是 20 世紀的持股風格，也有可能吸引足夠的資金，並大獲成功，Rajiv Jain 正在證明這一點。

這位低調的 GQG Partners 共同創辦人，其行事風格與 Cathie Wood 完全相反，他沒有推特帳戶，很少出現在電視上。

在他的成長型股票中，沒有無人駕駛汽車公司或高超音速導彈製造商，反而充滿了石油、煙草、銀行等傳統產業，但並不妨礙他的成功。

在不到七年的時間裡，Vontobel Asset Management 的前投資長 Jain 將 GQG 打造成一家價值 920 億美元的巨頭。據 Morningstar Direct 稱，在近期印象中，很少創業基金能夠在這麼短的時間內籌集到這麼多資金。

2022 年，大多數資產管理公司眼睜睜地看著客戶在市場崩盤時從其基金抽走現金時，但 GQG 逆勢蓬勃發展。該公司吸引 80 億美元的新投資，其四檔旗艦基金中的三檔大幅跑贏基準指數。

把時間拉得更長來看，GQG 旗下最大基金的表現更為亮眼。自 2016 年 12 月成立以來，這檔基金每年上漲 10.8%，相較之下，基準的年回報率只有 3.9%。

Jain 自認是一名優質增長經理，他認為，在他的對手中，很多人不過是靠著廉價資金浪潮而起的冒牌貨，在低利率結束時，自然原形畢露。

當然，Jain 也有失敗的紀錄，在 2022 年初，他將 16% 的新興市場基金資金投資於俄羅斯，但隨著普丁發動對烏克蘭的軍事行動，他的押注失敗，想撤退為時已晚，這檔基金去年下跌了 21%，成為唯一表現不及基準的主要 GQG 基金。

今年，隨著美國科技股反彈，GQG 基金表現落後，此外，他還減持了中國股票，這都讓他的表現不如基準。

然而，由他的持股風格來看，這點並不令人意外。Jain 喜歡持有的股票在本質上往往更具防禦性，這種股票在經濟低迷時表現良好，但在經濟和股市強彈時，往往表現落後。

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