〈陸港盤後〉 註冊制改革未成為短期利多 A股陷入盤整 港股高開低走

儘管美股昨天表現強勁，A 股周四 (2 日) 全天陷入盤整，上證指數收升不足 1 點，深成指數、創業板指數均小跌。港股則高開低走，恒生指數收跌 0.52%。

截至收盤，上證指數報 3285.67 點，升 0.02%，深成指數報 12131.20 點，跌 0.22%；創業板指數跌 0.44%，報 2602.32 點。滬深兩市全天成交額 10243 億元人民幣，北向資金淨買入 26.93 億元。

盤面上看，釀酒、旅遊、食品飲料板塊強勢拉升，AIGC 概念股活躍，相較之下，券商、保險、銀行、軍工、有色等板塊走弱。

港股雖受美股提振開高，但其後走勢反覆向下，汽車股表現疲弱，傳降價銷售的蔚來汽車收跌逾 5%，恒指全日跌 113 點，科指微升不足 1 點，報 4696 點。

消息面上，證監會昨天就全面實行股票發行註冊制主要製度規則向社會公開徵求意見，全面實行股票發行註冊制改革正式啟動。

中金表示，全面註冊制改革中長期對一二級市場帶來積極影響，中短期對 A 股資金面影響有限。一級市場方面，實行全面註冊制有助於進一步提升直接融資的效率和規模。全面註冊制改革後，在充分信息披露基礎上，轉變為形式審查，縮短了審核週期，有助於減少企業上市排隊時間。

興業證券指出，回顧 A 股註冊制改革推進的兩個重要時間點，市場均反響積極。一是 2019 年 1 月 23 日深改委審議通過設立科創板並試點註冊制方案；二是 2020 年 4 月 27 日，《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》審議通過；這兩個時點後 A 股市場均迎來一波上行。未來伴隨著全面註冊制落地，有望推動 A 股中長期上行趨勢。

展望後市，萬聯證券認為，當前 A 股處於底部回升階段，市場預期有所回暖，政策大力推動經濟實現高質量修復，盈利改善信心增強。流動性總體處於合理充裕局面，人民幣匯率走強下，A 股市場對外資的吸引力有所回升。