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台股

「私募」一知半解?一關鍵抓住股價方向

鉅亨研報 2023-01-19 09:20

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「私募」一知半解?一關鍵抓住股價方向 (業者提供)

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常常有人在問說看到公開資訊的一則公告,內容是「本公司董事會決議通過私募普通股補辦公開發行」,不知對公司或是對股價有什麼影響?

陳秀芳分析師表示首先投資朋友應該先了解什麼是私募,然而才進一步了解何謂私募普通股補辦公開發行。

所謂私募是依證券交易法發行股票之公司依第 43 條之 6 第 1 項及第 2 項規定對特定人招募有價證券之行為。 簡單來說就是公開發行公司依法向「特定人」招募有價證券。

而看到這裡投資朋友會想說「特定人」是指什麼?而在證券交易法裡有明定特定人的範圍。

證券交易法第 43 條之 6 亦明訂特定人之範圍:
(1)銀行業、票券業、信託業、保險業、證券業或其他經主管機關核准之法人或機構。
(2)符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金。
(3)該公司或其關係企業之董事、監察人及經理人。
 上述(2)、(3)之應募人總數,不得超過 35 人。

然而在證券交易法第 43 條之 6 及台灣證交所有價證券上市審查準則規定,上市(或上櫃)公司辦理私募有價證券,應自該私募有價證券交付日起滿 3 年後,先取得證交所(或櫃買中心)核發符合上市(或上櫃)標準的同意函,才能申報補辦公開發行,在股票市場從事交易。簡單來說就是私募股票必需閉鎖 3 年,3 年期滿才能補辦公開發行,在證券市場上交易。

陳秀芳分析師總結上述,一般公司以私募普通股進行籌資,大部分目的是以引進策略性投資人,進行策略聯盟,擴大公司的營運發展,然依證券交易法規定私募普通股滿 3 年後,就能辦理私募普通股補辦公開發行,此舉將會造成總發行股數上升,使得原股東股權遭到稀釋,如果未來公司獲利沒有提升,將會使得公司的每股盈餘下降。

所以陳秀芳分析師表示當投資朋友手上的持股有私募普通股計畫時,就要好好留意公司引進的策略性投資人是不是對公司有幫助,有沒有達到預期的效果,來判斷此私募計畫對公司是否有助益。

參考資料: 有價證券私募制度疑義問答、證券交易法

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無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險
 





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