深證100指數發布20年成績單 反映「價值+成長」的陸股特色

深證 100 自 2003 年 1 月 2 日發布，至今已運行滿二十年，是 A 股市場歷史最悠久的寬基指數之一。數據顯示，自發布以來至 2022 年底，深證 100 實現累計收益 421%，超越美國標普 500 指數同期上漲 322% 的表現，也跑贏歐洲、東亞等周邊市場主要指數。

市場分析指出，深證 100 指數由深圳證券市場中市值大、流動性好的 100 檔股票組成，行業集中於新興產業和消費升級的行業龍頭股，表徵創新型、成長型龍頭企業，兼顧「價值 + 成長」，代表著中國新興產業未來發展的方向。

截至 2023 年 1 月 6 日，深證 100 樣本公司的深股通持股總市值為 7400 億元人民幣，占指數總市值的 5.4%；2022 年深股通交易金額排名前十的股票，全部為深證 100 樣本股，在指數中權重合計占 29%。

深證 100 發布時，樣本股平均總市值僅 44 億元。到 2022 年底，樣本股平均總市值已超過 1300 億元，與滬深 300 等大盤指數樣本股市值規模接近，相比發布時增長近 30 倍。

從基本面表現看，深證 100 樣本公司具備較高成長性，自發布以來至 2021 年底，營業收入由 2334 億元提升至 5.5 兆元，增長 23 倍；歸母淨利潤由 129 億元提升至 5608 億元，增長 43 倍。

深證 100 的成長反映中國經濟轉型升級的脈絡。2012 年底，深證 100 前三大權重行業依次為房地產 (16%)、食品飲料 (11%)、家用電器 (8%)。2013 年以來，電力設備、電子、電腦、生物醫藥等新興行業權重不斷提升，傳統行業權重持續下降。

深證 100 還有力推動了中國指數化投資。截至目前，深證 100 已形成豐富的指數產品體系，跟蹤指數基金共 18 檔，覆蓋 ETF、LOF、場外指數基金、境外 ETP 等類型。

從市場最關注的投資回報角度看，深證 100 的全收益指數已開發指數基金，為投資者帶來更好的投資體驗。自 2002 年底至 2022 年底，深證 100 全收益指數累計收益達 578%，年化收益達 10%，年化收益較價格指數高出 1.6 個百分點。

廈門大學經濟學院教授韓乾表示，深證 100 指數兼顧「價值 + 成長」，其成分股盈利能力強，業績增速高，以寧德時代、比亞迪等為代表的指數成分公司研發投入大，科技屬性強，代表著中國新興產業未來發展的方向。

韓乾認為，作為中國第一支明確定位於投資功能的產品型指數，深證 100 指數在不同時期、不同風格的市場環境中都有較為穩定的增長，很好地體現了中國股票市場的長期投資價值。

韓乾表示，伴隨深證 100 指數 ETF 期權的推出，在豐富風險管理工具的同時，還將進一步吸引中長期資金入市。便利注重長期回報的機構投資者配置相關優質上市公司股票，促進資本形成，暢通企業直接融資渠道，為新經濟和行業創新發展持續注入動力，切實推動上市公司高質量發展和中國產業結構轉型升級，助力新興產業蓬勃發展。