《外資精點》摩通:華晨分派特息為預期下限,目標價5元仍籲增持

　　《經濟通通訊社16日專訊》雖然華晨(01114)宣派特別股息每股0.96元,摩通發表研究報告指出,派發特別股息期持續,但金額只屬預期下限水平,令人「有點失望」,予公司目標價5元,維持「增持」評級。

　　摩通估算,出售華晨寶馬汽車股權的總特別股息可能為每股4.76元,經過上兩次派發及今次宣派每股0.96元後,尚餘的每股2.65元,料不遲於2023年3月31日獲華晨考慮宣派進一步特別股息。不過,在派發特息的情景分析以外,公司亦有可能將資金留作未來業務發展之用。摩通認為,若公司選擇後者,或會危害股價。

　　除特息以外,只有公司將該出售股權主要盈利佔比,分配至其核心業務,即汽車金融及汽車零部件,該行則維持華晨看法吸引。該行亦稱,現時目標價基於股息折讓模型,換言之,相信市盈率已不再適合衡量公司估值。(rh)

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