2023最飆黑馬股讓你跌破眼鏡，竟是【它】？！

去年下半年受到市場急凍、景氣下行修正，庫存持續去化造成很多公司去年第 4 季營運普遍不佳。不過展望 2023 年，景氣大概率在 1Q23 落底，然後進入 L 型的復甦；市場不會太好但也不至於再破底，整體庫存預期將於下半年庫存將回歸正常研判，今年第一季應是全年谷底，最差的狀況即將過去。

沒錯！庫存將在 2023 年上半年落底。配合台股這波從 10 月低點 12629 急彈 2000 點後，從 11 中開始，進入盤整，已回檔千點。研判今年 2023 年第一季將是一個逢低買進的好時機！其中去年慘跌的 IC 設計股，更值得投資人特別留意。

去年 IC 設計股，除了少數 IP 股外，股價幾乎都慘跌腰斬，前波 2000 點的反彈行情，也根本沒跟上，目前股價皆修正在歷史本淨比區間的下緣，甚至有一些公司雖然獲利衰退，但是仍持續獲利，股價卻已經跌至 1 倍的本淨比左右，明顯超跌。重點來了！去年初以來陸續傳出有庫存問題的 PC、顯示卡、手機、電視等等消費性產品，在經歷了一整年的庫存修正後，我們近期已可看到最領先修正的面板業，庫存已經低於正常水位，已開始出現急單的消息，相關股如聯詠 (3034-TW)、矽創 (8016-TW)、天鈺 (4961—TW)、瑞鼎 (3592-TW) 等面板驅動 IC 股的股價已出現轉強。江江的名言：【暴跌的隔壁 = 總住著暴利】，太多 IC 設計股中，在這波庫存利空賣壓引爆超跌後，將由面板驅動 IC 股領軍，上演【庫存去化、重返榮耀】行情！

聯詠 (3034-TW)：電視面板價格 2022 年 9、10 月已觸底，且看好電視面板價格 2023 年第二季起重新加溫，聯詠 2023 年毛利率將在 39％附近止穩，大幅優於市場擔憂回落到疫情前低於 35％水準。估計聯詠 2022 年第四季、2023 年第一季營收分別季增 13％與 5％，季季高態勢將延續到 2023 年 Q3 電子傳統旺季。

瑞鼎 (3592-TW)：去年下半年雖然受到 PC、智慧手機等消費性市場需求大幅降溫，影響單月合併營收表現，不過在去年前三季已賺進 4.6 個股本情況，加上第四季業績有望繳出略優於第三季的成績單情況下，全年有機會挑戰賺進超過五個股本。2023 年，智慧手機市場將可望大幅從現行的 LCD 面板轉進 OLED 市場，且研調機構更預期明年 OLED 滲透率將有望超越 5 成，瑞鼎明年 OLED 驅動 IC 出貨可望更上一層樓，營運看增。

力智 (6719-TW)：受到供應鏈持續去化庫存，第 4 季營收表現不佳。不過第 4 季起庫存狀況望獲得控制。今年 DDR5 標準型 DRAM 規格有機會逐步拉高滲透率，業界預期今年第一季消化完 DDR4 模組後，將全力衝刺 DDR5 模組市場，DDR5 市場需求開始進入大幅度成長。力智今年將大啖相關訂單，營運回春可期。

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