【袁志峰專欄】中國經濟疲弱,港股不宜高追

【袁志峰專欄】中國經濟疲弱,港股不宜高追 (圖片:AFP)
【袁志峰專欄】中國經濟疲弱,港股不宜高追 (圖片:AFP)

今日推介 - 中國移動 (941), 上日收市 $51.75

1) 股市前景

受内地優化防疫措施刺激,昨日港股繼續上揚,升勢全面,消費相關板塊跑贏大市,成交增加,南向資金轉淨買入。11 月中國製造業及非製造業活動皆持續收縮,四季度經濟增長率及企業盈利可能弱於預期。港股 11 月升幅巨大,預期 12 月整固,短線投資者不宜高追,建議趁回調買入。

今天推介是中國移動 (941) — (1) 2021 年度每股股息 4.06 港元,按年增 23.4%,股息率 7.8%,派息比率增至 59%,公司計劃 3 年內將派息比率提升至 70%。(2) 今年首 9 個月收入及盈利同比增 115% 及 13.0%。筆者估計 2022 年度盈利增長 8.9%,每股盈利增長 4.4%,每股派息 4.39 港元,派息比率 65%。(4) 現價對應 2022 年度市盈率 7.8 倍,股息率 8.5 厘,估值吸引。建議買入,目標價 56 港元,止損價 49 港元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開 63 點,早段曾跌 152 點,隨後震盪走高,以接近全日高位收市,收報 18597 點,升 392 點或 2.2%。成交額按日增 33% 至 2221 億元,11 月份日均成交額 1402 億元。港股通南向資金轉淨買入 28 億元,美團 (3690)、中國移動(941) 及騰訊 (700) 錄得 7.0、4.2 及 4.1 億元淨買入,碧桂園 (2007) 錄得 1.1 億元淨賣出。11 月淨買入 502 億元,10 月淨買入 738 億元。全月計,恒指升 26.6%,為 1998 年 10 月以來最大單月漲幅。

藍籌股 62 升 11 跌。海底撈 (6862)、吉利汽車(175) 及恒隆地產 (101) 漲逾 15%、10% 及 6%,為升幅最大藍籌。李寧 (2331)、中升控股(881)、比亞迪(1211)、東方海外(316)、金沙中國(1928)、蒙牛乳業(2319)、百威亞太(1876) 漲逾 5%。中國聯通 (762)、恒安國際(1044)、創科實業(669)、申洲國際(2313) 及信義玻璃 (868) 升逾 4%。華潤啤酒 (291)、安踏體育(2020) 及友邦保險 (1299) 升逾 3%。碧桂園 (2007)、中國海外發展(688) 及長實集團 (1113) 跌逾 1%,為跌幅最大藍籌。

恒生科指升 2.8%,收報 3798 點,成份股 27 升 3 跌。大型科技股普漲,美團 (3690) 漲逾 5%,小米 (1810)、京東(9618)、快手(1024) 及百度 (9888) 升逾 3%, 網易 (9999) 跌 0.4%。嗶哩嗶哩 (9626) 及小鵬汽車 (9868) 漲逾 16%,為升幅最大成份股。理想汽車 (2015) 及眾安在線 (6060) 升逾 8% 及 5%。阿里健康 (241)、平安好醫生(1833)、商湯(20) 及萬國數據 (9698) 漲逾 4%。蔚來 (9866) 及京東健康 (6618) 升逾 3%。明源雲 (909) 跌近 1%,為表現最差成份股。全月計,恒生科指升 33.1%。

板塊方面,汽車及電動車、鋰電池、線上醫療、光伏、教育、餐飲、家電、乳製品、啤酒、體育用品、航空及航運股跑赢大市,漲幅居前。長城汽車 (2333) 升 9%。贛鋒鋰業 (1772) 及天齊鋰業 (9696) 升 6% 及 5%。協鑫科技 (3800) 升 12%,福萊特玻璃 (6865) 及信義能源 (3868) 漲 5% 及 4%。希望教育 (1765) 升 12%,新東方 (9901) 及中國東方教育 (667) 漲 8% 及 7%。海底撈 (6862) 及九毛九 (9922) 升 15% 及 12%。國美零售 (493) 及 JS 環球生活 (1691) 升 17% 及 7%。中國飛鶴 (6186) 升 10%。中國 3 大航空股升 4%-5%。中遠海控 (1919) 及東方海外 (316) 漲逾 5%。

周三上証指數小幅低開,全日窄幅震盪,最多曾跌 0.4% 及漲 0.3%,收報 3151.34 點,升 0.1%。深証成指升 0.2%,科創 50 指數跌 0.2%。滬深兩市總成交約 9300 億元 (人民幣 · 下同),環比減少 400 億元。滬深股通北向交易轉淨買入 49 億元,11 月淨買入 601 億元,10 月淨賣出 573 億元。全月計,上証指數升 8.9%,深証成指升 6.8%。

3) 宏觀 / 行業訊息

中國製造業活動續收縮,國家統計局公布,11 月份,製造業採購經理指數 (PMI) 降至 48,比上月下降 1.2 個百分點,遜於市場預期的 49。(信報)

中國非製造業活動續陷入收縮,國家統計局,11 月份,非製造業商務活動指數降至 46.7,比上月下降 2 個百分點,遜於市場預期的 48。(信報)

美國人力資源服務機構 ADP 公布,11 月私人企業職位增加 12.7 萬個,為去年 1 月以來最小增幅,市場預期為上升 20 萬個,前值為增加 23.9 萬個。(信報)

4) 個股訊息

小鵬汽車 (9868) 公布,截至 9 月底止第三季業績,股東應佔虧損 23.76 億元(人民幣 ‧ 下同),去年同期虧損 15.95 億元。按非公認會計原則,第三季股東應佔虧損 22.23 億元,去年同期虧損 14.92 億元。期內,總收入 68.23 億元,按年升 19.3%。(信報)


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鉅亨觀點 中港股縱橫 | 袁志峰

香港鉅亨證券業務發展副總裁,從事港股研究超過20年,對房地産板塊有深入認識,具5年資産管理經验。期望每天分析港股走勢,为大家發掘投資機會,戰無不勝。

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