《外資精點》大摩：維持聯匯制度符香港利益，助抵禦對沖基金挑戰

　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　ＬＰ的創始人Ｂｉｌｌ　Ａｃｋｍａｎ此前表示，他造空港元，不看好港元釘住美元的聯繫匯率制度。摩根士丹利表示，聯繫匯率制度仍有利於香港，將抵禦對沖基金再度發起的挑戰。

Ｒｏｂｉｎ　Ｘｉｎｇ在研報中表示，香港實行聯繫匯率制對中國而言具有戰略重要性，充足的資金儲備有助於當局維持聯繫匯率制，而且經濟環境將更加有利，將提供進一步的支撐。他們指，雖然維持聯繫匯率制有時可能給成長帶來短期阻力，但從長遠來看，仍然是對香港的最好安排。

＊維持聯匯制度符合內地和香港最佳利益＊

　　摩根士丹利經濟學家指，維持聯繫匯率制符合內地和香港的最佳利益，在當前的地緣政治環境下更是如此。中國內地把香港作為通往全球資本市場的主要門戶，而聯繫匯率制度的透明度為香港的貨幣和金融體系提供了信譽度和穩定性。

　　經濟學家們認為，即使在壓力時期，聯繫匯率制也提供了穩定的貨幣和金融環境，對於保持香港作為全球貿易金融中心的競爭力至關重要。

　　該行又表示，香港金管局有義務以高質量、流動性強的美元資產和公開市場資產來全面支持其貨幣基礎。香港貨幣市場利率已升至十多年來最高水平，以阻止造空港元的套利交易，總結餘雖然減少，但貨幣基礎仍然充足。

＊明年港元貶值壓力減緩，本港經濟小幅復甦＊

　　摩根士丹利預計，隨著中國內地逐漸退出動態清零政策，以及聯儲會明年變得愈發鴿派，港元的貶值壓力將得到緩解。該行預計香港經濟2023年將小幅復甦，並假設中國明年春天經濟

重新放開。（ｂｉ）

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