【騰訊績後】摩通：騰訊降本增效季績勝預期，升目標價至３６０元

　　《經濟通通訊社１７日專訊》摩根大通發表研報指，騰訊（００７００）第三季業績優於預期，主要是受成本效益提高所帶動；對廣告業務在視頻號現變下恢復感到驚喜，但遊戲業務前景仍不確定。而集團向股東實物分派美團（０３６９０）股份作為中期股息，這反映公司重視股東回報。

　　該行維持２０２２－２４年的收入預測，但調升非國際財務報告準則的經營利潤２％、４％和５％，以反映視頻號和雲業務的利潤率改善，以及有效降低成本的措施；維持「增持」評級，目標價由３５０元調升２﹒９％至３６０元。

　　報告指，受惠於集團有效控制銷售及行政方面的成本，第三季經調整經營利潤優於預期，相信嚴格的成本取態將延續到第四季，但受季節性因素影響，利潤的復甦或呈非線性，估計第四季經調整經營利潤按年增１５％，經營利潤率按季降３個百分點至２６﹒２％。

　　報告又稱，對集團實物分派美團股份持正面看法，認為騰訊將釋放隱藏的投資價值，並為股東帶來約５﹒６％的股息率。截至周三（１６日），騰訊股東的公允價值約５８０億美元，佔集團現時市值的１７％，撇除上市聯營公司，現價為２０２３年核心市盈率預測的１４倍。

（ａｃ）

＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。